点击上方蓝字 关注我们图片来自视觉中国美国矛盾且不连贯的政策推动了去美元化进程，美国市场仍有一定吸引力，但波动越来越大文｜沈联涛（香港大学亚洲全球研究所杰出研究员）当董事长称公司首席财务官（CFO）是“天生的失败者”时，你该如何投资这家公司？美国总统特朗普刚刚这样称呼了美联储主席鲍威尔，而鲍威尔是全球信任的负责维持美元信誉的人。此番言论后，道琼斯指数在4月21日暴跌971点，跌幅达2.35%，黄金价格则在4月22日飙升至3451美元/盎司的历史新高。自4月2日特朗普推出“对等关税”以来，美元对欧元、日元、瑞士法郎分别贬值5%、6%、11%，对黄金贬值9.3%。美国前财长萨默斯总结为“全球金融市场对美国资产的厌恶”。简而言之，其他国家已经不再那么相信美国的全球领导地位，投资者正在调整投资组合。尽管特朗普宣称要“让美国再次伟大”，但他的政策却促使全球“抛售美国”。即使经验丰富的投资者也感到不安，根本原因是美国目前的情况与正常的市场行为相反。通常，股市下跌往往伴随债市上涨，因为投资者会从波动较大的股市撤离，涌向被视为避险资产的美国国债，这是美元市场的重要锚点。4月9日，美国对中国产品加征104%关税后，中国政府对美国产品加征84%关税，此后特朗普又将关税税率提高到145%。次日，道琼斯指数暴跌1014点，跌幅达2.5%，而10年期美国国债收益率却飙升至4.5%。这种突然的飙升被归因于基差交易的逆转，即为赚取利差而投资美国国债的对冲基金不得不补仓。市场还担心日本和中国等外国持有者减少配置美元资产。……全文共1556字新会员订阅即读全文。已订阅会员直接读。往期精选推荐公立医院前所未有的艰难时刻上海北京消费逆势下跌 超一线城市卖不动了？高官夫妻双双落马的背后财新周刊｜黄金冲顶之后 阅读原文 今天看啥地址：http://www.jintiankansha.me/t/pQTT3qwJwf