Sức mạnh của phiên phục hồi hôm qua đã tan biến khi dòng tiền quyết định không “đua”. Thanh khoản khớp lệnh hai sàn sáng nay rơi xuống mức thấp nhất 30 phiên và khả năng giữ giá hoàn toàn phụ thuộc vào việc bên bán thoát hàng như thế nào...Sức mạnh của phiên phục hồi hôm qua đã tan biến khi dòng tiền quyết định không “đua”. Thanh khoản khớp lệnh hai sàn sáng nay rơi xuống mức thấp nhất 30 phiên và khả năng giữ giá hoàn toàn phụ thuộc vào việc bên bán thoát hàng như thế nào.VN-Index đầu phiên vẫn có thêm một nhịp tăng theo quán tính, đỉnh đạt được chỉ vài phút sau khi mở cửa, tăng 5,8 điểm và vượt lên mức 1322,07 điểm. Tuy nhiên sức mua quá yếu nhanh chóng khiến thị trường rơi vào nhịp trượt giảm. Kết phiên sáng chỉ số tăng không đáng kể 0,45 điểm, dừng ở mức 1316,68 điểm.Điểm nhấn sáng nay là thanh khoản, giá trị khớp lệnh sàn HoSE giảm tới 33% so với sáng hôm qua, chỉ đạt hơn 5.775 tỷ đồng. Hôm qua thị trường đã quay đầu tăng với thanh khoản tương đối kém và đến hôm nay dòng tiền còn co rút nhiều hơn. Đây là biểu hiện của phản ứng phòng thủ khi nhà đầu tư không muốn đuổi giá nữa, thậm chí là đứng ngoài.VN-Index còn xanh được chủ yếu do lực đỡ từ VIC tăng 1,32% và FPT tăng 1,56%. Chỉ hai mã này đã đem về gần 1,7 điểm trong khi toàn bộ mức tăng ở chỉ số này là 0,45 điểm. VIC và FPT cũng đang chịu sức ép nhất định khi không thể duy trì được mức giá cao nhất: VIC đã tụt xuống 0,86% và FPT tụt 0,59%. Toàn bộ rổ VN30 cũng vậy, thậm chí nhiều mã còn đảo chiều từ tăng thành giảm. Độ rộng rổ blue-chips này lúc tốt nhất có 25 mã tăng nhưng đến cuối phiên còn 13 mã và 14 mã khác quay đầu đỏ.Sức ép lớn nhất ở phía giảm đang là VHM giảm 1,65%, VRE giảm 3,58%, BCM giảm 1,18%. Các trụ còn lại nhìn chung là yếu với VCB, BID, CTG, HPG, GAS đều đỏ. May mắn là sức ép từ phía bán chưa quá lớn, thanh khoản nhóm VN30 cực thấp với 2.568 tỷ đồng, giảm 44% so với sáng hôm qua, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 4/2025.Tổng thể thị trường sáng nay cũng đang trong trạng thái giảm mua nhưng chưa tăng bán. Độ rộng VN-Index còn tốt với 145 mã tăng/126 mã giảm trong khi lúc tốt nhất khoảng 9h45 là 160 mã tăng/82 mã giảm. Áp lực bán yếu phản ánh rõ nét ở biên độ giảm giá hẹp: Trong 126 mã đỏ chỉ có 41 mã giảm quá 1% với 10 mã giao dịch từ 10 tỷ đồng trở lên. Nếu sức ép bán thực sự mạnh, hoặc thanh khoản sẽ tăng cao hoặc biên độ giảm giá mạnh sẽ lan rộng. Ngoài VHM và VRE, chỉ vài cổ phiếu khác bị bán nổi bật so với số còn lại là EIB giảm 1,31% khớp 120,5 tỷ; GEX giảm 1,12% với 67,7 tỷ; DIG giảm 1,12% với 63 tỷ; PDR giảm 1,69% với 46 tỷ; HHS giảm 1,28% với 24,4 tỷ.Ở phía tăng tình thế tốt hơn, dòng tiền vẫn đang đẩy giá ở khá nhiều mã, dù tất cả đều không còn giữ được mức cao nhất. Trong 65 cổ phiếu đang tăng từ 1% trở lên có 22 mã đạt thanh khoản quá 10 tỷ đồng. 7 mã thanh khoản vượt trăm tỷ là FPT tăng 1,56% với 408,1 tỷ; DGC tăng 3,18% với 242,3 tỷ; VTP tăng 6,96% với 175,8 tỷ; DGW tăng 4,45% với 161,2 tỷ; CTR tăng 6,94% với 156,8 tỷ; GEE tăng 5,24% với 149,4 tỷ; VIX tăng 1,14% với 134 tỷ…Nhìn từ góc độ phân bổ vốn, nhóm tăng trên 1% đang chiếm 37,8% tổng giá trị khớp lệnh sàn HoSE. Đây là điểm sáng trong bối cảnh thanh khoản toàn thị trường ở mức rất thấp. Ít nhất nhà đầu tư vẫn còn tìm kiếm và xuất hiện các cổ phiếu thu hút chú ý nổi bật.Nhà đầu tư nước ngoài cũng đã giảm mua vào rất nhiều. Tổng giá trị giải ngân trên HoSE chỉ còn 863,6 tỷ, giảm 31% so với sáng hôm qua. Trong khi đó phía bán giảm 14% với 1.098,2 tỷ, tương ứng bán ròng 234,6 tỷ. So với mức bán ròng 18 tỷ sáng hôm qua thì đây là thay đổi lớn, dù vậy không đến từ áp lực bán tăng. Một số cổ phiếu bị bán ròng nhiều là HPG -88,6 tỷ, CTG -86,8 tỷ, VCB -33,2 tỷ, STB -25,4 tỷ, PVD -26,8 tỷ, DPG -23,4 tỷ. Phía mua ròng có FPT +67,5 tỷ, VIX +44,1 tỷ, SSI +43,3 tỷ, NLG +30,5 tỷ, GEE +30,1 tỷ, EIB +26,9 tỷ, CTR +26,4 tỷ. Có thể thấy khá nhiều mã tăng giá tốt sáng nay có lực mua mạnh của khối ngoại. Trong bối cảnh bán chưa nhiều và thanh khoản chung thấp thì đây là lực đỡ nổi bật.-Kim Phong