Junio será un mes decisivo para la economía colombiana, ya que mientras el país entra en una etapa de dinamismo estacional impulsada por las vacaciones de mitad de año y las festividades regionales, los expertos advierten que dos fuerzas contrapuestas marcarán la agenda las próximas semanas, además de la acostumbrada incertidumbre.Se trata de la expansión de la informalidad laboral y el creciente deterioro fiscal. Así lo señala el más reciente informe del equipo económico de Scotiabank Colpatria, titulado “Las 5 Económicas de junio”, que identifica los focos de atención clave para el mercado en las próximas semanas.Lea también: Ocde rebajó la proyección de crecimiento de Colombia para 2025 del 2,7 al 2,5 %Para estos expertos, aunque el consumo privado podría mostrar una mejora transitoria, el trasfondo estructural es más preocupante, dado que por un lado, el empleo en Colombia está creciendo, pero en la dirección equivocada, hacia la informalidad, y por el otro se avecina la publicación del Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) 2025, en un entorno de alta desconfianza sobre la sostenibilidad de las cuentas públicas.El análisis de Scotiabank destaca que el crecimiento económico observado en el primer trimestre de 2025, apalancado por sectores como comercio, agricultura y servicios, ha generado una caída en las cifras de desempleo. Sin embargo, el gran motor de este repunte ha sido la informalidad.Vacaciones de mitad de añoiStock“El empleo informal está absorbiendo buena parte de la demanda laboral, incluso en sectores tradicionalmente formales, donde se observa destrucción de empleo”, advierte el informe, que también reza que la causa principal sería el mayor costo de la mano de obra formal, que está incentivando a las empresas a migrar hacia esquemas más flexibles y menos regulados, especialmente en actividades intensivas en trabajo.Así las cosas, agregaron que esto representa un desafío estructural para la economía en el que aunque el número de ocupados crece, la calidad del empleo se deteriora; mientras la presión sobre el consumo, la seguridad social y la productividad se acumula y en paralelo, el fisco pierde recaudo potencial en aportes y contribuciones.Más información: Reforma pensional alcanza el 80% de avance, a un mes de su implementaciónEn este contexto, la atención del mercado estará centrada en la inminente publicación del Marco Fiscal de Mediano Plazo, que definirá las proyecciones de gasto, déficit y deuda pública hacia los próximos años. Scotiabank anticipa que este documento será “clave para entender si el Gobierno tiene o no un plan realista para cumplir con la Regla Fiscal”.Según el Plan Financiero 2025, el Ejecutivo se propuso una meta de déficit de -5,1% del PIB, pero desde el banco advierten que esa cifra no es creíble. Su estimación alternativa sitúa el déficit en un rango entre 6,0% y 7,4% del PIB, dependiendo de las medidas (o la falta de ellas) para ajustar el gasto.Crecimiento Económico - InversionesImagen generada con Inteligencia Artificial - ChatGPTAdemás, alertan que el Gobierno necesitaría entre 22 y 48 billones de pesos adicionales para cerrar su brecha financiera en 2025, lo cual podría presionar el mercado de deuda, afectar la confianza inversionista y deteriorar el perfil crediticio del país.“A esto se suma un ambiente legislativo complejo. Junio es el último mes de la actual legislatura del Congreso, y están en juego las reformas laboral, pensional y de salud. La reforma a la salud, en particular, ya tiene un costo estimado de hasta 7,1% del PIB en 2034, según el concepto fiscal conocido. Todo esto suma presión sobre las expectativas de gasto” dice el reporte.Consulte aquí: Cine Colombia tendrá línea de ‘snack’ y busca acuerdo para distribuirla en D1El panorama internacional tampoco brinda alivio y los analistas resaltaron que la incertidumbre sobre la política fiscal en EE.UU., las tensiones comerciales y la expectativa de tasas altas por más tiempo en los países desarrollados, están encareciendo el financiamiento para las economías emergentes.Así, junio será un mes de contrastes en el que mientras la temporada vacacional reanima parcialmente sectores como el turismo, el comercio y los servicios, la fragilidad estructural del empleo y la amenaza de una crisis fiscal concentran la atención de los analistas. Desde Scotiabank Colpatria concluyen: “el país enfrenta un reto doble: estimular el crecimiento sin perder de vista la disciplina fiscal”.