A Petz (PETZ3) e a Cobasi deram um passo relevante no processo de fusão ao obter, sem restrições, a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).No entanto, o resultado da combinação das duas gigantes do setor pet pode se deparar com duas pedras no sapato quando se trata de competitividade: Amazon e Mercado Livre.Na avaliação do BTG Pactual, a natureza altamente competitiva do mercado brasileiro, com as duas gigantes do e-commerce aumentando seus esforços na categoria, pode impedir uma precificação mais eficiente.Em linha, a XP Investimentos aponta que a concorrência online, principalmente dos marketplaces, configuram um desafio para o negócio.A preocupação atinge outros nomes relevantes do setor. Relatório técnico divulgado pelo Cade durante a análise apontou que a Petlove se posicionou contra o negócio, alegando que ele poderia enfraquecer a concorrência contra empresas menores e marketplaces, como Amazon e Mercado Livre.VEJA MAIS: Onde investir para buscar ‘combo’ de dividendos + valorização? Estes 11 ativos (ações, FIIs e FI-Infras) podem gerar renda passiva atrativaFusão Petz e Cobasi: aprovação do Cade sem restriçõesA aprovação do órgão antitruste se tornará definitiva em 15 dias, desde que não haja recursos ou objeções à decisão do Cade. Vale lembrar que esse passo era amplamente aguardado pelo mercado e havia preocupações sobre restrições e obstáculos referentes a concentração de mercado.O Cade, no entanto, enfatizou que esses mercados são considerados de baixa barreira à entrada e caracterizados por um crescimento rápido e geograficamente fragmentado.Ainda, segundo a autoridade, a análise competitiva indicou que o mercado físico de varejo continua competitivo, dado o número significativo de players e sua natureza altamente fragmentada.Ou seja, ainda há muitas lojas voltadas para animais de pequeno e médio porte.A equipe de analistas do BTG coloca que, além da ampla gama de operadores especializados — incluindo megastores, redes varejistas franqueadas/não franqueadas e pet shops de bairro — os players do segmento de varejo de alimentos também exercem pressão competitiva sobre o portfólio de produtos das companhias.“Recentemente, realizamos uma análise mapeando o raio de influência das lojas Cobasi e Petz, medindo sua sobreposição. Como esperado, descobrimos que ambas as redes estão fortemente concentradas no Sudeste, principalmente no estado de São Paulo, que abriga 48% e 59% das lojas Petz e Cobasi, respectivamente”, dizem os analistas.Apesar de distribuição geográfica muito semelhante e da concentração significativa no estado de São Paulo e nas grandes cidades, apenas 13% das lojas da Petz estão a uma curta distância (menos de 250 metros) das lojas da outra rede, e 48% estão em um raio de 2 km.“Apesar de alto, esse número está alinhado com o potencial de canibalização atual da Petz”, dizem os analistas.