Weg (WEGE3). Foto: Divulgação/WegA Weg (WEGE3) divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, superando as estimativas de receita, mas apresentando uma leve decepção na margem de lucro operacional. O Itaú BBA avaliou os números como “marginalmente negativos”, destacando que, embora o crescimento da receita tenha surpreendido positivamente, a rentabilidade ficou abaixo das expectativas do mercado.Em linha com essa análise, as ações da Weg despencam no Ibovespa nesta quarta-feira (26): por volta das 14h15, as ações WEGE3 recuavam 7,42%, cotadas a R$ 48,51.A Weg reportou uma receita líquida superior às projeções do consenso em cerca de 4%, impulsionada principalmente pelo forte desempenho das divisões de Geração, Transmissão e Distribuição (GTD) e Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais (EEIE). O EBITDA, no entanto, ficou em linha com as estimativas, com uma margem de 22,1%, abaixo dos 22,6% esperados pelo mercado. Se ajustado por um efeito contábil da aquisição da Regal Rexnord, o EBITDA teria sido de 22,4%, ainda abaixo das projeções.O EBITDA da Weg atingiu R$ 2,4 bilhões, representando uma expansão anual de 0,7 ponto percentual, mas queda trimestral de 0,5 ponto percentual. A margem bruta também sofreu impacto, caindo 1,1 ponto percentual no trimestre, principalmente devido ao mix de produtos e aos efeitos da aquisição da Regal.O lucro líquido foi de R$ 1,6 bilhão, praticamente em linha com as projeções, representando uma queda de 3% na comparação anual, devido a uma base de comparação difícil, já que no quarto trimestre de 2023 houve um efeito positivo de reconhecimento de impostos. O retorno sobre o capital investido (ROIC) ficou em 34,2%, caindo 2,9 pontos percentuais no trimestre e 5 pontos percentuais no ano.Embora o crescimento de receita tenha sido sólido e possa representar um risco positivo para as projeções, o Itaú BBA acredita que o mercado deve se concentrar na leve decepção com a margem de rentabilidadeNo entanto, a casa mantém recomendação outperform (compra) para a Weg, com preço-alvo de R$ 67, e considera a queda nas ações como oportunidade de compra para investidores de longo prazo.