美國自5月起取消來自中國的小額包裹免稅待遇，令依靠免稅紅利冒起的跨境電商平台受重挫。拼多多（PDD）旗下Temu近期在美國曾下架中國直接發貨商品，暫停「全託管」業務，並且向「半託管」模式轉型。 券商料Temu今年GMV（交易額）受損，中金下調Temu全年GMV預測14%至647億美元。另根據Sensor Tower數據，相比3月高峰，Temu 5月在美國的日活躍用戶（DAU）急跌58%。 2022年首次在美國推出後，Temu逐步拓至其他國際市場，利用小額包裹關稅豁免，疊加其「全託管」模式，低價優勢令Temu在全球一炮而紅。「全託管」模式下，內地商家只須供應貨品，由Temu負責售賣、跨境物流、倉儲、售後服務等環節，賣家「出海」門檻大大下降，從而推升跨境電商熱潮。 然而，年初美國總統特朗普上台後推行系列關稅政策，包括取消內地和香港的小額包裹（價值800美元或以下）免稅待遇，5月2日生效，來自中國的包裹須繳納120%或每件100美元關稅。5月中旬中美兩國達成協議後，小額包裹關稅從120%下調至54%，並保留每件包裹100美元的固定費用選項。 轉型「半託管」 佔比將續升 為應對關稅轉變，Tem