Ecopetrol. Imagen: Valora AnalitikEl Consejo Administrativo de Defensa Económica (CADE) de Brasil aprobó, sin imponer restricciones, la operación mediante la cual Ecopetrol busca adquirir una participación controlante en Brava Energía, compañía dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas en ese país.La decisión representa un avance regulatorio importante para la estatal colombiana, que pretende hacerse con 51 % de la empresa. Con esta autorización, se elimina uno de los riesgos relacionados con la competencia económica de la transacción.Sin embargo, aunque la aprobación del CADE es una señal positiva para Ecopetrol, la operación aún no está completamente definida. Todavía falta que concluya el proceso de la oferta pública de adquisición (OPA), que depende de la autorización de la Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil (CVM).Cabe recordar que la CVM es la entidad encargada de supervisar y regular el mercado de capitales brasileño, incluidas las bolsas de valores y operaciones bursátiles. Por su parte, el CADE es la autoridad responsable de velar por la libre competencia y prevenir prácticas monopólicas en el mercado.Ecopetrol y Brava Energía. Imagen: Freepik/Ecopetrol y Brava EnergíaLa aprobación del organismo antimonopolio se produce después de que la OPA presentada por Ecopetrol fuera suspendida temporalmente por la CVM. Frente a esta decisión, la compañía colombiana impugnó algunos de los requisitos exigidos por el regulador y anunció que apelará ante la Junta Directiva de la entidad.Debe recordarse que, a finales de mayo, Ecopetrol recibió autorización para lanzar la OPA con el objetivo de adquirir una participación de control en Brava. La operación contempla la compra de 116,1 millones de acciones a un precio de 23 reales brasileños por título, equivalentes a aproximadamente US$4,42 por acción con la tasa de cambio vigente al 18 de junio de 2026.—