Así ven los inversinistas los próximos meses en Colombia. Fotografía: Sebastián Alvarado, Valora AnalitikEn medio las dos vueltas presidenciales en Colombia, Visión Davivienda realizó su Gran Encuesta de Activos Financieros correspondiente al mes de junio, en la que los inversionistas dejaron ver un mayor optimismo sobre el panorama económico en el país.Esta medición, diligenciada principalmente por administradores de portafolio y vicepresidentes de inversiones de instituciones locales y extranjeras, reveló que el 57 % de los encuestados considera que el entorno político es el aspecto de mayor impacto para el mercado local.En este sentido, se mantuvo el tono optimista en el frente político para los próximos 12 meses con un 71 % de las respuestas, algo que esta encuesta que se hace mensualmente viene observando desde abril. Otro 14 % se mostró muy optimista en esta pregunta.Ante la percepción sobre el frente económico en Colombia para el próximo año, los inversionistas consultados consideraron estar optimistas (43 %) y muy optimistas (14 %), mientras que otro 44 % tiene una percepción neutral. Relacionado: Coaliciones, reformas impopulares y acuerdos políticos: los desafíos que esperan al próximo presidente de ColombiaExpectativa sobre el frente político, según inversionistas institucionales. imagen: Visión Davivienda. Otro dato que se destaca es que, para el mercado colombiano, los institucionales consideran el factor político como el aspecto de mayor impacto en la actualidad con un 57 % de las respuestas, disminuyendo frente a la edición anterior (78 %).Expectativa de dólar y TESDe acuerdo con la encuesta, para el 43 % de los inversionistas institucionales el dólar en Colombia actualmente está barato.En cuanto a las expectativas de tasa de cambio a cierre de año (2026), el promedio de los encuestados espera que se ubique en $3.600 y el 50 % de los encuestados cree que está en su nivel de equilibrio.Una vez pasada la segunda vuelta, un 38 % de los encuestados por Visión Davivienda cree que el escenario más probable es que el dólar en Colombia alcance $3.300.Expectativa del dólar para cierre de 2026, según inversionistas institucionales. Imagen: Visión Davivienda. En el caso de la renta fija local, para esta encuesta el 67 % de los consultados considera que los TES tasa fija a dos años representan una oportunidad de inversión moderadamente atractiva, así como el 83 % considera lo mismo para la referencia a 5 años.Por su parte, el 50 % opina que los TES tasa fija a 10 años son muy atractivos.Así ven los inversionistas a las acciones localesPara el mercado accionario local, el 71 % de los encuestados espera que el índice MSCI Colcap, de la Bolsa de Valores de Colombia (bvc) se ubique entre 2.201 y 2.400 puntos en los próximos seis meses.“Con esto, en promedio, la expectativa se posiciona en 2.274 puntos”, dice la encuesta. Vale aclarar que actualmente el principal índice de la bvc se encuentra en 2.502 puntos, según el cierre del viernes 19 de junio y una valorización acumulada de 21,03 % en lo corrido del año.Relacionado: Mineros entró a las acciones recomendadas por Cibest Capital para invertir en Bolsa de Colombia en junioCon esto en mente, el 43 % de los inversionistas institucionales cree que el MSCI Colcap está subvalorado(entre -15 % y -10 %), un dato que es menor frente al porcentaje que eligió esta opción en la edición de la encuesta de mayo, que se ubicaba en 50 %.Así, los resultados de la Gran Encuesta para junio muestran que las acciones de mayor preferencia para los próximos seis meses son: Grupo Cibest, Ecopetrol y Cementos Argos. Frente a los títulos a evitar se encuentran ETB, Mineros y la acción de la misma bvc.Expectativa de inflación según inversionistas institucionales. Imagen: Visión Davivienda. Proyección de tasa de interés e inflaciónEn relación con dos de los principales datos macroeconómicos del país, los inversionistas consultados dieron su opinión sobre el futuro de la inflación y la tasa de interés del Banco de la República.En este sentido, la mediana de los institucionales espera que la inflación cierre el 2026 en 6,50 %, manteniendo una estabilidad frente a lo esperado en la encuesta anterior. El máximo esperado por los consultados es de 7 % y el mínimo estaría en 5,90 %.Por otro lado, teniendo en cuenta también la mediana, los inversionistas institucionales esperan que la tasa de política monetaria en Colombia llegue al 12 % en diciembre de 2026, con un aumento frente a la tasa actual de 11,25 %.