Os analistas da XP Investimentos reduziram o preço-alvo das ações da Vivara (VIVA3) de R$ 38 para R$ 35 em um relatório publicado na noite da última terça-feira (16). Após incorporar os números do primeiro trimestre (1T26) e ajustar os modelos, a casa de análise destaca que as incertezas envolvendo três dinâmicas da varejista de luxo.Já quanto ao lucro líquido, as expectativas para o biênio 2026 e 2027 foram reduzidas entre 6,5% e 12%, de acordo com os analistas. Para o Ebitda (métrica do mercado para avaliar a geração de caixa de uma empresa) ajustado, a expectativa é de uma redução da ordem de 5% a 7% para o mesmo intervalo.“Vemos a Vivara sendo negociada a 7,5x até 6x P/L (preço sobre lucro) nas projeções de 2026 e 2027, colocando a ação entre os nomes mais baratos da nossa cobertura. Também destacamos que a VIVA3 parece menos exposta à próxima legislação trabalhista, dada sua estrutura de remuneração da força de vendas (com comissões como componente relevante)”, dizem os analistas.Além disso, o relatório destaca que a XP espera que a nova administração melhore gradualmente processos e destrave eficiências operacionais. Por volta das 11h30, as ações VIVA3 saltavam 1,4% no pregão regular. new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "VIVA3", "VIVA3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "b9265cf"} ); Os três pilares de pressão sobre a Vivara (VIVA3)A primeira delas é o desempenho mais fraco das vendas em mesmas lojas (SSS) do segmento Life da Vivara, que é a principal preocupação estrutural dos analistas para a empresa.A segunda inclui a gestão da pressão de custos, com a precificação de joias como principal alavanca para sustentar a margem bruta em 2026. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento de novos produtos só deve ganhar relevância em 2027.Por último, a empresa vem buscando melhorar dinâmica de capital de giro a partir da redução dos estoques.Vale destacar que essa iniciativa já começou a dar sinais iniciais de resultados, como já foi demonstrado no balanço do primeiro trimestre da empresa, com a redução de dias de estoque de 601 para 400 a 450 dias.