As ações daCircle (CRCL) caíram mais de 17% no pregão regular da última terça-feira (30). No acumulado de 2026, os papéis da emissora da segunda maior stablecoin do mundo, a USDC (USDC), encaram uma desvalorização da ordem de 26%. new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "CRCL", "CRCL" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "b3d6ba9"} ); Analistas internacionais atribuem essa queda vertiginosa ao aumento da concorrência do setor de stablecoins nos últimos meses. Após a aprovação do Genius Act, empresas e plataformas do mundo das criptomoedas e do mercado tradicional correram para unir forças e concorrer com as já estabelecidas gigantes do segmento.O golpe mais forte aconteceu com o anúncio de ontem (30): mais de 140 empresas, incluindo nomes como Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock e Coinbase, uniram-se à Open Standard para lançar a Open USD (OUSD), uma nova stablecoin que distribuirá a maior parte dos rendimentos gerados por suas reservas aos participantes do ecossistema.Vale mencionar que existe uma brecha no Genius Act sobre o pagamento de rendimentos sobre stablecoins nos Estados Unidos, um debate que tem tomado conta dos legisladores desse segmento. Apesar das discussões avançadas, ainda não há uma regra que permita a distribuição de juros (yields) sobre reservas em stablecoins.Mesmo assim, a notícia pegou os investidores da CRCL em cheio, que penalizaram os papéis da emissora da USDC.Análise das ações da Circle (CRCL)Além disso, apesar da queda de 67% nos últimos 12 meses, as ações da Circle estão sobrevalorizadas, de acordo com a métrica de preço / vendas (P/S), utilizada para empresas em crescimento.A relação Preço/Vendas (P/S) costuma ser uma métrica útil para avaliar empresas de tecnologia, já que a receita é um indicador mais confiável do que o lucro para um setor que ainda investe fortemente em crescimento e infraestrutura.No caso da Circle, as ações são negociadas a um múltiplo de 5,4x P/S, acima da média do setor de softwares (de 3,3x) e também acima do múltiplo considerado justo pelo modelo da Simply Wall St, que aponta que uma relação adequada seria de 4,0xApesar do recente avanço regulatório envolvendo a USDC e do desempenho das ações após a pré-venda do token Arc, a avaliação ainda precifica a Circle Internet Group com um prêmio acima do que seus fundamentos justificam sob essa ótica baseada em receita.