Цена на драгоценный металл резко снизилась после достижения рекордного максимума в конце января. На первый взгляд это удивительно, ведь кризисов хватает. Однако есть несколько причин такого явления. ИноСМИ теперь в MAX! Подписывайтесь на главное международное >>> Золото считается "кризисной валютой": когда разгораются геополитические конфликты, и на финансовых рынках зреет неопределенность, его цена, как правило, растет. Инвесторы используют этот драгоценный металл для защиты инвестиционных портфелей от убытков. Энергоколлапс в Европе: газа больше нет, даже по самой высокой цене С момента достижения пика цена упала на четверть В этом году традиционная стратегия пока не сработала. Напротив, начало войны с Ираном положило конец стремительному росту цены на золото. В конце января, после впечатляющего взлета годом ранее, цена достигла рекордного уровня в 5417 долларов за тройскую унцию. Однако впоследствии она упала до уровня чуть ниже 4000 долларов в конце июня, а во вторник во второй половине дня немного выросла и составила 4144 доллара. Таким образом, с момента достижения пика стоимость драгоценного металла упала почти на четверть. Прежде всего, эта динамика показывает, что на финансовых рынках нет никаких гарантий. Неизбежно вспоминается высказывание легендарного финансового эксперта Андре Костолани: "На бирже возможно все — в том числе и противоположное!" Однако, помимо непредсказуемости рынков, существуют и другие причины, по которым цена на золото снизилась, несмотря на сохранение нестабильной обстановки на Ближнем Востоке. Прежде всего следует отметить, что цена на драгоценный металл продемонстрировала впечатляющий рост. В конце 2024 года стоимость золота составляла 2624 доллара за тройскую унцию, таким образом, к концу января этого года она выросла более чем вдвое. Ажиотаж привлек значительный объем спекулятивных средств, и, как это часто бывает при столь стремительном взлете, коррекция была неизбежна. По мнению аналитиков, когда цена на золото впоследствии упала, ориентированные на краткосрочную прибыль инвесторы сменили стратегию. Они продали драгоценный металл и вместо этого сделали ставку на акции компаний в сфере искусственного интеллекта или приобрели акции SpaceX, только вышедшей на биржу. Война в Иране также сыграла важную роль в снижении цены на золото — хотя и косвенно. Так, после начала конфликта и закрытия Ормузского пролива Турция сократила свои золотые резервы из-за финансового давления. Кроме того, война в Иране и рост цен на нефть вызвали опасения по поводу инфляции. Кевин Уорш, новый председатель Федеральной резервной системы США, подчеркнул, что его ведомство не допустит высокого уровня инфляции. В результате изменились ожидания участников финансового рынка относительно процентных ставок. До начала войны в Иране трейдеры рассчитывали, что до конца года ФРС снизит ставки, а теперь они внезапно стали ждать их повышения. "Ценнейший источник доходов": Россия пользуется нерасторопностью европейцев Рост процентных ставок, в свою очередь, обычно пагубно сказывается на стоимости золота: владение этим драгоценным металлом становится менее привлекательным по сравнению с инвестициями в акции и облигации, поскольку золото не приносит ни процентов, ни дивидендов. Кроме того, война против Ирана и ожидания дальнейшего повышения процентных ставок укрепили доллар. Это привело к удорожанию золота для покупателей, которые находятся за пределами валютной зоны. Факторы роста цены на золото сохраняются Несмотря на недавнее снижение цены на золото, фундаментальные факторы, которые могут привести к очередному росту, по-прежнему сохраняются. Геополитическая обстановка, вероятно, останется напряженной, а доверие между странами — подорванным. Следовательно, центральные банки, скорее всего, продолжат покупать золото с целью диверсификации своих валютных резервов. Согласно отчету Европейского центрального банка (ЕЦБ), доля этого драгоценного металла в составе резервов центральных банков к настоящему моменту превысила долю американских государственных облигаций. В конце прошлого года доля золота в мировых резервах составила 27%, в то время как доля американских государственных облигаций — 22%, а евро — 15%. Кроме того, золото обеспечивает защиту от инфляции, что в условиях постоянно растущего государственного долга остается важным аргументом в пользу владения драгоценным металлом.