Com a disputa eleitoral mais acirrada, o Citi promoveu uma mudança em sua carteira recomendada para ações brasileiras e passou a favorecer, ainda que de forma moderada, papéis mais sensíveis à queda dos juros de longo prazo. A estratégia reflete a avaliação de que o mercado passou a atribuir maior probabilidade a um cenário de mudança política em 2027, o que poderia abrir espaço para redução dos prêmios de risco e das taxas de longo prazo.Em relatório divulgado nesta terça-feira, o banco afirmou que está adotando uma abordagem de “barbell portfolio” para navegar os diferentes cenários eleitorais. A estratégia é um formato de alocação de ativos que visa mesclar produtos de baixo risco com outros de altíssimo risco.Assim, mantém exposição a empresas capazes de atravessar diferentes ambientes macroeconômicos, ao mesmo tempo que amplia a presença de ações que podem se beneficiar de uma eventual compressão dos juros em caso de vitória da oposição.A estratégia foi detalhada em estudo recente do Citi sobre os impactos econômicos e de mercado de dois possíveis resultados eleitorais. Segundo o banco, em um cenário de reeleição de Lula, os analistas tendem a privilegiar empresas consideradas “all weather”, além de companhias expostas a programas governamentais específicos, como o Minha Casa Minha Vida (MCMV). Já em um cenário de vitória da oposição, a preferência recai sobre ações de maior duração, cujos fluxos de caixa futuros tendem a ser mais beneficiados por uma redução das taxas de desconto.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Bolsa sobe com PETR4 e ambiente políticoBolsas dos EUA caem antes de decisão do FED e com alta dos Treasuries e do petróleo“A eleição ficou mais apertada desde nossa última atualização, o que nos leva a favorecer ligeiramente ações de maior duration”, destacou o Citi. As ações de maior duration têm boa parte de seu valor concentrada em lucros e geração de caixa futuros.Mudanças na carteiraComo reflexo dessa visão, o banco promoveu uma revisão significativa em sua carteira MVP (Most Valuable Portfolio), retirando ações de setores distintos e reforçando a exposição a nomes ligados ao tema doméstico e à queda dos juros.Saíram da carteira Smart Fit (SMFT3), Itaú Unibanco (ITUB4), BradSaúde (SAUD3), Motiva (MOTV3), Eneva (ENEV3) e Cury (CURY3). No lugar, entraram XP Inc. (NASDAQ: XP), BTG Pactual (BPAC11), Hypera (HYPE3), Ecorodovias (ECOR3) e Sabesp (SBSP3).A nova composição inclui XP, BTG, PRIO (PRIO3), Rede D’Or (RDOR3), Hypera e Ecorodovias com peso de 5% cada. Já Multiplan (MULT3), Embraer (EMBJ3), Vale (VALE3), Petrobras (PETR4), Axia (AXIA3), Sabesp e Vivara (VIVA3) receberam peso de 10% cada.A principal alteração de peso foi o aumento da participação da Vivara (VIVA3), que passou de 5% para 10%, indicando maior convicção dos estrategistas no papel.A seleção mostra uma combinação entre empresas ligadas à atividade doméstica, companhias beneficiadas por juros mais baixos e nomes de perfil defensivo.Leia tambémÉ hora de aumentar exposição a ações “bond proxies”, dizem bancos; veja preferidasEmpresas com menor dependência do ciclo econômico e maior sensibilidade à trajetória da Selic podem se beneficiar de um eventual ciclo de queda dos juros reaisA presença de Multiplan (MULT3), Ecorodovias (ECOR3), Sabesp (SBSP3), Axia (AXIA3) e Vivara (VIVA3) sugere uma busca por ativos cuja precificação tende a responder de forma mais significativa a uma eventual queda dos juros reais de longo prazo.Ao mesmo tempo, o banco mantém uma parcela relevante da carteira em empresas de commodities, como Vale (VALE3), Petrobras (PETR4) e PRIO (PRIO3), além de instituições financeiras como BTG e XP, preservando exposição a segmentos menos dependentes do ciclo doméstico.Brasil como “anti-AI trade”Outro ponto destacado pelo Citi é que o mercado brasileiro pode funcionar como uma espécie de “anti-AI trade” para investidores globais.Após forte valorização de ações de empresas ligadas à inteligência artificial, muitas carteiras internacionais ficaram excessivamente concentradas em tecnologia. Nesse contexto, o banco vê o Brasil como uma alternativa de diversificação, devido ao peso elevado de setores tradicionais na composição da Bolsa, especialmente commodities e instituições financeiras.Na avaliação dos estrategistas, essa característica pode tornar o mercado brasileiro um hedge interessante para investidores que buscam reduzir a concentração em ativos ligados ao tema de inteligência artificial sem abrir mão da exposição à renda variável.The post Citi monta estratégia para diferentes resultados eleitorais e eleva ações de duration appeared first on InfoMoney.