O balanço da Vivara (VIVA3) deixou o mercado dividido. Apesar da joalheria ter apresentado um desempenho operacional considerado sólido no segundo trimestre de 2026, a desaceleração das vendas e a pressão sobre as despesas continuam alimentando dúvidas entre investidores.Na tarde desta quinta-feira (6), as ações da Vivara caíam cerca de 2,87%, no patamar de R$ 21,65, às 14h30. new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "VIVA3", "VIVA3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "b8adb6a"} ); A empresa registrou lucro líquido de R$ 156,7 milhões no segundo trimestre deste ano, o que representa uma leve alta de 0,9% ante igual período do ano passado.Por sua vez, o Ebitda apresentou avanço de 4,9% na mesma comparação, para R$ 205,4 milhões. Já a receita operacional líquida da companhia totalizou R$ 833,1 milhões no trimestre, um crescimento de 9,5% ante o segundo trimestre de 2025.Ainda assim, Bank of America, Citi e Itaú BBA mantiveram recomendação de compra para as ações, apostando em uma melhora do cenário no segundo semestre.O BofA e o Citi estabeleceram o preço-alvo de R$ 32, já o Itaú fixou em R$ 33. Na visão das três instituições, embora o trimestre tenha trazido desafios, o valuation da Vivara e as perspectivas para os próximos meses sustentam uma visão positiva.Um destaque para o BofA e o BBA foi a Copa do Mundo. Segundo os analistas, o evento prejudicou as vendas, especialmente por ter coincidido com o Dia dos Namorados, reduzindo o horário de funcionamento das lojas.Na visão dos bancos, sem o mundial, o desempenho comercial teria superado as expectativas de forma mais significativa. De acordo com o Citi, o crescimento da receita bruta teria sido de 12,5%, em linha com suas projeções.A desaceleração das vendas foi o principal ponto de atenção do trimestre. O BBA destacou que a receita bruta cresceu 10,6%, abaixo de sua expectativa, embora a margem bruta tenha surpreendido positivamente e compensado parte da frustração com o desempenho comercial.Na mesma linha, o Citi afirmou que a receita ficou abaixo de suas projeções, mas ressaltou que a margem bruta de 71,8% e o controle das despesas operacionais sustentaram um EBITDA ligeiramente acima do esperado.Já o Bank of America atribuiu a queda do EBITDA ajustado na comparação anual ao aumento dos gastos com pessoal, decorrente da expansão da rede Life, e das despesas com marketing.Os três bancos concordam que a Life continua crescendo acima da Vivara, embora em ritmo mais moderado.Na opinião dos analistas, as preocupações com a desaceleração das vendas devem persistir no curto prazo, mas um calendário mais favorável no segundo semestre, novos produtos, a melhora da geração de caixa e o valuation descontado sustentam uma visão positiva para as ações da Vivara.*Com supervisão de Juliana Américo