As recentes mudanças na legislação tributária reacenderam o debate sobre a rentabilidade dos investimentos de renda fixa. Entre as principais dúvidas dos investidores está a comparação entre LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e CDB (Certificado de Depósito Bancário), especialmente após a criação do Imposto de Renda da Pessoa Física Mínimo (IRPFM).Apesar da repercussão, especialistas destacam que houve muita confusão em torno do tema. A principal delas é a ideia de que as LCIs passaram a pagar Imposto de Renda, o que não ocorreu. Segundo a gerente de Estratégia de Investimentos do Inter, Daniela Barreto, a regra afeta uma parcela muito específica da população e não altera a lógica utilizada pela maioria dos investidores na escolha entre LCI e CDB.Novo imposto mínimo mudou a tributação das LCIs e dos CDBs?Não. De acordo com Daniela Barreto, a Medida Provisória nº 1.303, que previa a tributação de 5% sobre os rendimentos de LCI e LCA, perdeu a validade em outubro de 2025 sem ser convertida em lei. Assim, esses investimentos continuam isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas. O que entrou em vigor em 2026 foi o Imposto de Renda da Pessoa Física Mínimo (IRPFM), com outra finalidade, que pode ser entendida assim:Válida para contribuintes com renda anual superior a R$ 600 milConsidera o conjunto dos rendimentos recebidos, como salários, dividendos e aluguéisNão inclui aplicações isentas, como LCI, LCA, CRI e CRA no cálculo do imposto mínimo“Na prática, pouca coisa muda para a maior parte dos investidores. O novo imposto mínimo atinge apenas uma faixa bastante restrita de pessoas de altíssima renda. Para o investidor pequeno ou médio, a lógica de comparação entre LCI e CDB permanece praticamente a mesma”, explica.LCI ou CDB: qual oferece maior rentabilidade líquida?Depende da taxa oferecida por cada investimento e, principalmente, da rentabilidade líquida. Embora um CDB possa apresentar uma remuneração nominal maior, é necessário considerar a incidência do Imposto de Renda, cuja alíquota varia conforme o prazo da aplicação:22,5% para aplicações de até 180 dias20% entre 181 e 360 dias17,5% entre 361 e 720 dias15% acima de 720 diasJá as LCIs permanecem isentas de IR para pessoas físicas. Daniela alerta que comparar apenas o percentual do CDI anunciado pode levar a conclusões equivocadas.Quando a LCI vale mais a pena do que um CDBA vantagem da LCI ocorre quando isenção fiscal compensa a diferença de rentabilidade em relação ao CDB. De forma geral, pode ser entendido da seguinte maneira:Aplicações de curto prazoA isenção faz mais diferença porque o CDB ainda está sujeito às maiores alíquotas de Imposto de Renda. Exemplo:LCI de 77,5% do CDI equivale aproximadamente a um CDB de 100% do CDI em aplicações de até 180 diasAplicações de longo prazoConforme o prazo aumenta, a alíquota do CDB diminui para 15%. Nesse cenário, um CDB pagando cerca de 91% do CDI já pode oferecer retorno líquido semelhante ao de uma LCI que remunera 77,5% do CDI. Há uma regra prática que envolve:Quanto menor o prazo da aplicação, maior tende a ser a vantagem tributária da LCI. Quanto maior o prazo, menor é a diferença necessária para que um CDB passe a oferecer rentabilidade líquida superior*A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos e representa apenas uma simulação.O que analisar antes de escolher entre LCI e CDBA escolha não deve considerar apenas o retorno financeiro. A especialista do Inter recomenda observar outros fatores igualmente importantes:Liquidez – Nem toda aplicação permite resgate a qualquer momentoPrazo do investimento – O ideal é alinhar o vencimento da aplicação ao momento em que os recursos serão utilizados, evitando resgates antecipadosCobertura do FGC – Tanto LCIs quanto CDBs podem contar com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), respeitando os limites previstosRisco da instituição emissora – Mesmo com a cobertura do FGC, é importante avaliar a qualidade financeira do banco emissor, já que eventual acionamento da garantia pode demandar tempoQual estratégia faz mais sentido para investidores conservadores?Para Daniela Barreto, as mudanças tributárias não alteram significativamente o planejamento dos investidores conservadores ou iniciantes. A recomendação leva em conta as seguintes situações:Comparar sempre a rentabilidade líquidaRespeitar o prazo de cada aplicaçãoDiversificar produtosDistribuir investimentos entre instituições para aproveitar os limites do FGCEscolher ativos compatíveis com o próprio perfil de riscoUma estratégia bastante utilizada consiste em combinar diferentes objetivos financeiros, incluindo a manutenção de parte da reserva de emergência em um CDB com liquidez diária ou o investimento de recursos destinados a objetivos de médio prazo em LCIs.Uma plataforma de investimentos ampla, como a disponibilizada pelo Inter, facilita esse processo ao reunir diferentes opções de renda fixa em um único ambiente, permitindo comparar taxas, prazos e características antes da decisão. Leia Mais Conheça as Letras Imobiliárias Garantidas; ativo é isento de IRPF Investimentos isentos de Imposto de Renda para otimizar sua carteira Como declarar LCI, LCA e debêntures incentivadas no Imposto de Renda FAQ – Perguntas frequentes sobre LCI ou CDBO novo imposto mínimo passou a cobrar IR sobre LCI?Não. As LCIs continuam isentas de Imposto de Renda para pessoas físicas. A proposta de tributação perdeu a validade em 2025.Quem é afetado pelo IRPF Mínimo?Apenas contribuintes com renda anual superior a R$ 600 mil, considerando o conjunto dos rendimentos tributáveis.LCI rende mais que CDB?Depende da taxa oferecida e do prazo da aplicação. A comparação deve ser feita pela rentabilidade líquida, após os impostos.Por que a LCI costuma ser vantajosa no curto prazo?Porque sua isenção de IR compensa a tributação mais elevado incidente sobre os CDBs em aplicações de menor duração.CDB com liquidez diária é melhor para reserva de emergência?Na maioria dos casos, sim, pois permite resgate imediato dos recursos quando necessário.LCI e CDB possuem garantia do FGC?Sim. Ambos podem contar com cobertura do Fundo Garantidor de Créditos, respeitados os limites de até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira e o teto global de R$ 1 milhão a cada quatro anos.Vale a pena investir apenas em LCI ou apenas em CDB?Não necessariamente. Diversificar entre diferentes produtos de renda fixa costuma ser uma estratégia mais eficiente, desde que alinhada ao perfil e aos objetivos do investidor.