Foto: Eduardo Rodríguez, socio y colíder de la práctica de Retail en Hispanoamérica en McKinsey & Company, y William Fookes, líder de la práctica de Operaciones para América LatinaPor: Eduardo Rodríguez, socio y colíder de la práctica de Retail en Hispanoamérica en McKinsey & Company, y William Fookes, líder de la práctica de Operaciones para América LatinaEmpecemos con una pregunta relevante para América Latina: ¿qué tendría que ocurrir para que Venezuela, una economía que perdió cerca de tres cuartas partes de su tamaño en poco más de una década, recupere una parte significativa de la escala económica perdida?El punto de partida es particularmente desafiante y está sujeto a una elevada incertidumbre. El PIB venezolano se situó en aproximadamente US$82.000 millones en 2024, tras haberse contraído cerca de 72 % desde 2013.La magnitud del ajuste también se refleja en la trayectoria de largo plazo: entre 2012 y 2025, el PIB nominal disminuyó a una tasa anual compuesta de 10,9 %, mientras el PIB per cápita cayó 10,3 % anual. La profundidad de esta contracción dimensiona tanto el desafío como el espacio potencial para una recuperación de escala. Y es precisamente esa combinación —desafío y espacio por recuperar— la que puede abrir oportunidades relevantes para quienes estén preparados para asumir el reto.La profundidad de la caída dimensiona el espacio para recuperarseEn apenas seis meses se han producido movimientos relevantes: cambios en el sector de hidrocarburos, avances relacionados con la minería, recuperación gradual de conexiones aéreas internacionales, anuncios sobre la deuda pública externa y modificaciones en algunas restricciones que afectan al sistema financiero venezolano.Estos acontecimientos no permiten anticipar por sí solos una trayectoria para la economía. Sí plantean una pregunta: bajo condiciones favorables y sostenidas de inversión, financiamiento y capacidad productiva, ¿qué escala podría recuperar Venezuela?Distintos escenarios económicos permiten explorar esa posibilidad. Bajo supuestos favorables sobre inversión, capacidad productiva, acceso a financiamiento y evolución de sectores clave, el PIB venezolano podría multiplicarse entre tres y cinco veces en un horizonte de ocho a diez años.Este rango no constituye una previsión, sino un escenario potencial cuya materialización dependería de múltiples variables económicas e institucionales y de que las condiciones para invertir, financiar y producir se mantengan en el tiempo. Pero la magnitud potencial de esa recuperación también importa desde la perspectiva empresarial: incluso en un entorno bastante imprevisible, el valor que podría crearse para quienes logren posicionarse con éxito puede ser significativo.Tres factores serían especialmente relevantes: la evolución del sector energético, la capacidad de atraer y desplegar nuevas inversiones y la recuperación de la intermediación financiera.La energía podría ser un punto de partida, pero no el únicoEl petróleo y el gas constituyen el punto de partida más evidente. Distintos escenarios muestran la posibilidad de alcanzar niveles de producción considerablemente superiores en los próximos años. La velocidad y magnitud dependerían de factores como inversión, infraestructura, capacidad operativa y condiciones de mercado.Pero una eventual recuperación podría extenderse más allá de los hidrocarburos. La minería cuenta con recursos que podrían permitir una expansión de la producción, incluidos minerales relevantes para distintas cadenas industriales. La agricultura también presenta espacio para recuperar producción desde los niveles actuales.Una mayor actividad productiva tendría, a su vez, implicaciones para sectores orientados al mercado doméstico. El consumo y los servicios financieros parten de bases relativamente reducidas frente a las dimensiones históricas de la economía venezolana y otros mercados de la región.En el sistema financiero, por ejemplo, el crédito bancario representa actualmente una proporción reducida del PIB en Venezuela (