O Bitcoin pode entregar uma valorização de três a cinco vezes a partir da mínima do atual ciclo, mas sem repetir as altas explosivas de mais de dez vezes vistas no passado. A projeção é de Ki Young Ju, fundador e CEO da plataforma de análise on-chain CryptoQuant, que também espera um próximo mercado de baixa menos severo do que os anteriores.Em publicação no X, Ju afirmou que o crescimento do mercado e a entrada de investidores institucionais estão mudando a dinâmica histórica do Bitcoin. Segundo ele, ciclos anteriores foram dominados em maior medida pelo capital especulativo do varejo, o que ajudava a produzir tanto altas parabólicas quanto quedas próximas de 80%. Agora, a maior participação institucional tenderia a reduzir os dois extremos.“Hoje, um mercado muito maior e a crescente propriedade institucional estão amortecendo ambos os extremos. As mesmas forças que limitam a alta também suavizam a queda”, escreveu Ju.I expect this Bitcoin bull cycle to deliver 3–5x rather than another 10x+ parabolic rally, followed by a milder bear market.When Bitcoin was smaller and retail dominated, hot money fueled explosive rallies and 80% crashes. Today, a much larger market and growing institutional… pic.twitter.com/KmUd32jq13— Ki Young Ju (@ki_young_ju) September 22, 2026O executivo não estabeleceu um preço-alvo específico para o Bitcoin. Entretanto, tomando como referência a mínima de aproximadamente US$ 58 mil registrada em junho, uma multiplicação de três a cinco vezes colocaria o BTC em uma faixa entre US$ 174 mil e US$ 290 mil.Com o Bitcoin negociado atualmente na região dos US$ 84 mil, chegar ao limite superior dessa faixa exigiria uma valorização de aproximadamente 245% a partir dos níveis atuais. Ainda assim, Ju argumenta que mesmo um ciclo de alta de três a cinco vezes seria mais moderado do que os anteriores. Ciclos passados chegaram a produzir multiplicações de cerca de 100x, 116x, 22x e 8x a partir de suas respectivas mínimas.Dados on-chain indicam mudança no comportamento dos investidoresA leitura mais moderada de Ju para o próximo ciclo é apoiada por uma série de indicadores monitorados pela CryptoQuant.Um deles é o MVRV, métrica que compara o valor de mercado do Bitcoin com o valor realizado — uma aproximação do preço médio pelo qual as moedas foram adquiridas. Segundo Ju, o indicador não caiu abaixo de 1 durante o mercado de baixa de 2026, o que significa que, mesmo durante a forte correção, os detentores de Bitcoin como um todo não chegaram a ficar abaixo de seu custo médio agregado.Esse comportamento contrasta com ciclos anteriores, quando quedas prolongadas levaram o MVRV para abaixo de 1 e colocaram grande parte do mercado em prejuízo não realizado.Ju também destacou que a capitalização realizada do Bitcoin continua aumentando, algo que ele interpreta como sinal de entrada de dinheiro novo no ativo. A métrica calcula o valor da rede considerando o preço de cada bitcoin na última vez em que ele se movimentou, em vez de usar apenas a cotação atual.Outro sinal apontado pelo executivo envolve as chamadas baleias antigas. Segundo ele, investidores que possuem grandes quantidades de Bitcoin há muito tempo interromperam parte das vendas observadas anteriormente, enquanto grandes participantes do mercado futuro aumentaram posições compradas perto das mínimas recentes.A média móvel de 365 dias do índice de lucros e perdas da CryptoQuant também estaria passando por um ponto de inflexão, reforçando a leitura de que o mercado pode ter deixado a fase de baixa para trás.A própria CryptoQuant afirmou nesta semana que diferentes indicadores técnicos, de avaliação e on-chain passaram a apontar na mesma direção e considera o novo mercado de alta “confirmado”. Um dos sinais observados foi a recuperação da média móvel de 365 dias do Bitcoin, que estava próxima de US$ 80,5 mil.US$ 90 mil aparece como próximo teste do BitcoinApesar da perspectiva positiva para o ciclo, a CryptoQuant vê a região dos US$ 88 mil a US$ 90 mil como uma barreira importante no curto prazo.Segundo relatório semanal da empresa, o preço realizado dos bitcoins movimentados entre um e três meses atrás está em aproximadamente US$ 64,3 mil. A faixa superior de lucro desse grupo aparece perto de US$ 90,3 mil, região em que investidores podem começar a realizar ganhos com maior intensidade.Além disso, há uma concentração relevante de oferta on-chain entre US$ 88 mil e US$ 90 mil. A CryptoQuant considera que uma eventual pausa nessa faixa seria compatível com uma tendência de alta e não necessariamente indicaria o retorno do mercado de baixa.A demanda institucional também permanece como um dos elementos acompanhados pela empresa. Nos dois primeiros dias desta semana, os ETFs de Bitcoin à vista dos Estados Unidos receberam cerca de US$ 1,7 bilhão em entradas líquidas, incluindo quase US$ 1 bilhão apenas na segunda-feira — o maior fluxo diário desde outubro de 2025.Para Ju, justamente essa mudança na composição dos compradores ajuda a explicar por que os próximos ciclos podem ser menos extremos. Em vez de uma nova alta de dez vezes seguida por uma queda de 80%, sua tese aponta para um Bitcoin mais maduro: potencial de valorização menor em termos percentuais, mas também quedas potencialmente menos profundas à medida que investidores institucionais passam a representar uma parcela maior do mercado.A porta de entrada para o bitcoin, a maior criptomoeda do mundo, está no MB. É simples, seguro e transparente. Deixe de adiar um investimento com potencial gigantesco. Invista em poucos cliques!O post Bitcoin pode disparar até 5 vezes neste ciclo, diz CryptoQuant apareceu primeiro em Portal do Bitcoin.