A OpenAI está mais inclinada a adiar sua oferta pública inicial de ações para o ano que vem, disseram três pessoas envolvidas nas deliberações da empresa, em uma reviravolta que ressalta o futuro incerto das gigantes de inteligência artificial em rápida ascensão.A criadora do ChatGPT contratou banqueiros e advogados com foco em uma abertura de capital já no terceiro ou no quarto trimestre deste ano, segundo essas pessoas. Sam Altman, CEO da empresa, pressionou esses assessores a encontrar uma forma de a startup alcançar uma avaliação de US$ 1 trilhão, acima da última avaliação privada da companhia, de US$ 730 bilhões, de acordo com pessoas envolvidas no processo, que pediram anonimato porque não estavam autorizadas a falar publicamente sobre discussões internas.Mas uma sequência de acontecimentos recentes levou os executivos da OpenAI a se afastarem de suas ambições mais agressivas. No topo das preocupações está o que aconteceu com a SpaceX, de Elon Musk, após seu IPO neste mês. Foi o maior da história, levantando mais de US$ 85 bilhões e atingindo uma avaliação de US$ 1,77 trilhão na estreia. Desde então, porém, as ações da SpaceX vêm em trajetória de queda, encerrando o pregão de quinta-feira a US$ 153, depois de terem alcançado US$ 202 na semana passada.Os mercados globais também têm estado voláteis nas últimas semanas, com as ações de tecnologia pressionando os índices para baixo à medida que investidores questionam se as empresas de IA conseguirão cumprir suas promessas extremamente ambiciosas.Isso levou os assessores da OpenAI, em conversas com a empresa ao longo da última semana, a alertarem que talvez ela não encontre muito entusiasmo entre investidores de varejo por suas ações, disseram duas das pessoas envolvidas.A decisão da OpenAI de pisar no freio em seus planos de IPO pode decepcionar Wall Street e o Vale do Silício. As ofertas públicas da OpenAI e de sua rival Anthropic, que também afirmou estar se preparando para estrear em Wall Street, poderiam desencadear uma nova onda de riqueza geracional. A OpenAI disse neste mês que havia protocolado, de forma confidencial, a documentação junto aos reguladores do mercado para dar início ao processo de abertura de capital, mas não assumiu publicamente nenhum prazo.Uma avaliação de US$ 1 trilhão no mercado aberto, superior ao valor de mercado do Walmart, seria impressionante para a OpenAI, uma startup que não se acredita ainda ter dado lucro e que está gastando agressivamente em novos data centers.Um porta-voz da OpenAI se recusou a comentar além da declaração anterior da companhia.Os assessores da OpenAI apresentaram aos executivos da empresa a opção de esperar até 2027 para abrir capital com uma avaliação de US$ 1 trilhão, ou então reduzir a avaliação pretendida para realizar um IPO mais rapidamente. Altman, segundo uma pessoa em contato com ele sobre o assunto, respondeu que qualquer mudança na avaliação de US$ 1 trilhão era algo fora de cogitação.A OpenAI também está lidando com outras questões. No fim do ano passado, Sarah Friar, diretora financeira da empresa, afirmou que a companhia não estava buscando um IPO naquele momento e estava focada em reforçar sua estrutura financeira. Desde então, a empresa continuou despejando recursos em data centers e capacidade computacional, sem sinais de desaceleração.A companhia também vem gastando pesadamente com marketing e com o recrutamento de engenheiros de destaque vindos de empresas como Meta e Google. Além disso, está buscando outras fontes de receita, incluindo testes com anúncios dentro do ChatGPT e acordos de e-commerce com empresas como Shopify e Stripe, que permitiriam que as pessoas comprassem produtos de lojas online diretamente dentro do ChatGPT.Essas iniciativas ainda estão em fases iniciais e experimentais, disseram dois funcionários da OpenAI. A empresa registrou cerca de US$ 13 bilhões em receita em 2025, segundo uma dessas pessoas, valor que a companhia espera triplicar neste ano. A OpenAI afirmou neste ano que vinha gerando US$ 2 bilhões em receita por mês.Mas alguns executivos da OpenAI parecem ter mudado de ideia sobre um IPO apenas alguns meses depois de Friar afirmar que a empresa não pretendia abrir capital. O Wall Street Journal informou que a companhia planejava estrear na bolsa até o fim de 2026.Isso surpreendeu alguns funcionários, porque eles acreditavam que a empresa ainda não tinha uma base financeira forte o bastante, disseram duas pessoas familiarizadas com os planos da companhia.A OpenAI enfrenta pressões agudas. A Anthropic, que oferece a ferramenta Claude Code para a criação de software sofisticado, teve sucesso ao vender seu serviço para empresas. Ao mesmo tempo, o Gemini, principal produto de IA voltado ao consumidor do Google, ganhou popularidade entre os usuários.Depois de anos de forte crescimento nos downloads do aplicativo de consumo do ChatGPT, esses números desaceleraram e seguem girando em torno de 900 milhões de usuários, surpreendendo investidores que acreditavam que a empresa alcançaria facilmente 1 bilhão.Nos últimos seis meses, a OpenAI passou por uma reformulação quase completa. Sob Fidji Simo, CEO de implantação de inteligência artificial geral, a OpenAI começou a abandonar “side quests” — termo usado para descrever tarefas não essenciais em um jogo de RPG — incluindo divisões deficitárias como seu aplicativo de geração de vídeos, o Sora. E, para acompanhar a Anthropic, a OpenAI está montando uma equipe comercial para impulsionar o Codex, seu produto de programação, entre clientes corporativos de maior porte.Apesar da hesitação em relação a um IPO, os executivos da OpenAI acreditam que a empresa está seguindo na direção certa, segundo dois funcionários. Mais de 5 milhões de pessoas usam o Codex semanalmente, afirmou a empresa em uma publicação no blog neste mês.A companhia também anunciou recentemente que tinha mais de 2 milhões de clientes corporativos. E, na semana passada, recrutou Noam Shazeer, tirando-o do Google, em uma contratação amplamente vista como um grande feito dentro da fechada comunidade de pesquisa em IA. Shazeer foi um dos autores do artigo de 2017 que apresentou a “arquitetura transformer” em IA — o “T” de ChatGPT.Este artigo foi publicado originalmente no The New York Times.The post OpenAI se inclina a esperar até o ano que vem para fazer IPO appeared first on InfoMoney.