文 | 源媒汇，作者 | 童画“我们认为2026年甚至2027年，算力行业的增速将有望超过2025年”，这是财通基金名将金梓才，在财通多策略福鑫基金2025年年报中写下的展望。现实情况也确实如金梓才的判断，算力行业成为2026年以来A股上涨的主线板块。被股民戏称为“易中天”的光模块（AI算力集群的“数据高速公路”）三剑客——中际旭创、新易盛、天孚通信，股价更是一路狂奔，接连刷新历史高点。市场资金如同潮水般疯狂涌入重仓这三只标的的公募基金，“追光者”的买盘热情已经溢出了基金容纳的上限。6月26日，重仓中际旭创、新易盛的金梓才管理的多只基金，再度宣布“闭门谢客”。财通基金决定自6月26日起，对金梓才旗下在管的财通景气甄选一年持有期、财通匠心优选一年持有期两只基金，直接暂停申购、定期定额投资及转换转入业务；同时，金管理的另外4只基金——财通成长优选、财通价值动量、财通品质甄选、财通集成电路产业，申购上限从500元被进一步压低至单日单账户100元。 图片来源于财通基金官网不止财通基金，国联安、大成、信达澳银等多家重仓光模块的基金公司，同步收紧申购门槛。极致分化的结构化行情摆在眼前，“易中天”一路暴涨的背后，基金限购是甜蜜的烦恼，还是高位预警的信号？主力产品或封闭或限购懂行的老股民都知道，在公募圈，基金限购从来都是有讲究的。一般来说，基金放开大额申购，多半是基金经理看好后市，想要吸纳弹药加仓布局。若是基金收紧限额、甚至直接关门，潜台词更直白：规模已超负荷，持仓估值偏高，不欢迎场外资金高位追涨接盘。加上此前已经封闭运作的财通多策略福鑫，财通基金6月26日的公告意味着，金梓才在管的7只产品中,有3只处于封闭运作、4只处于严格限购状态。回顾近一个月，限购金额从10000元到1000元,再到500元,直至最新100元的“阶梯式”下调，全渠道同步收紧。换算下来，哪怕投资者手里有几万块闲钱，单日最多也只能买100块，想要大额入场彻底行不通，大资金进场的路子被彻底堵死。不可否认，2026年上半年绝对是金梓才的高光时刻，这位市场公认重仓光模块赛道最坚定的公募选手，重仓了“易中天”里的两大牛股——中际旭创、新易盛。Wind数据显示，截至6月26日，全市场基金“近一年排名”中前十只基金里，金梓才管理的基金占了6只，且前五名均为其管理的产品。图片来源于Wind财通多策略福鑫尤为突出，近一年净值回报超过540%，成为全市场稀缺的“五倍基”。场内交易价格更是一年内暴涨逾8倍，溢价率最高突破51%，多次触发盘中停牌风险提示。截至6月26日，财通多策略福鑫的净值为12.6604元，但是二级市场的价格为17.206元，溢价约36%。金梓才另外杀入前十名的5只产品，近一年收益率也都全部超过400%。即使是2025年10月31日才成立的财通品质甄选，到了2026年6月26日也取得了160%的业绩回报。2026年公募圈“最靓的仔”——金梓才，究竟是何来头？资料显示，金梓才毕业于上海交通大学，取得了微电子学与固体电子学硕士。历任华泰资产管理有限公司投资经理助理，信诚基金TMT行业高级研究员。2014年8月，金梓才加入财通基金，现任公司党委委员、副总经理等职务。在财通基金的权益公募投资决策委员会中，金梓才的排名仅次于公司党委副书记、董事、总经理徐春庭。对于此次金梓才管理的产品“闭门谢客”，很多小白股民一脸疑惑：基金公司不就是依靠规模赚管理费的吗？送上门的钱都不要，是不是傻？这里必须厘清公募圈的底层逻辑：钱多，未必是好事。主动权益基金有硬性持仓要求，新进资金必须在规定时间内建仓完毕。现在的“易中天”，早已不是低位潜伏的低价筹码。这时候涌入的新资金，只能硬着头皮高位接盘。一旦板块风吹草动、行情回调，新进资金瞬间浮亏，基民直接被套。这次100元极致限购，根本不是不想赚钱，而是金梓才看得太明白：行情越疯，越要克制。他不看空AI赛道，只是坚决不接烫手山芋。“成也科技，困也科技”金梓才的限购操作，从来不是个人行为，背后是财通基金近些年依靠科技赛道弯道超车的发展底色。复盘财通基金的发展路径，早年的存在感几乎没有。天眼查显示，财通基金成立于2011年6月21日，注册资本为2亿元，法定代表人是吴林惠，其也是公司董事长。图片来源于天眼查在成立之初的几年里，财通基金的整体规模处于行业中下游，没有现象级的爆款产品，也没有国民级的顶流基金经理。尽管一度依靠频繁参与上市公司定增，财通基金在市场获得了一定的关注度，但是在易方达、华夏、广发等头部巨头的光环下，依旧是妥妥的小透明。即使是被基民“封神”的金梓才，其“五倍基”的2023年、2024年“已实现收益”还分别为-7156.21万元、-430.24万元，直到2025年“站在光里”之后才迎来了高光时刻。图片来源于财通基金公告财通基金的转折点落在科技成长行情崛起之时，公司将资源倾斜至硬科技研究，金梓才顺势成为财通权益板块的标杆人物。第一财经根据基金2026年一季报统计，金梓才管理的7只基金的重仓股总共只覆盖11只个股，其中8只重仓标的为7只基金共同持仓，产品持仓重合度极高。例如，中际旭创、新易盛、大族数控、源杰科技、鼎泰高科、生益电子6只股票在其管理基金持仓市值均超过8亿元。也就是说，金梓才的产品完整吃到了算力基建、海外AI服务器需求爆发的全轮行情。靠着这波极致赛道红利，财通基金成功逆袭，从无名小卒跻身科技赛道热门公募。但世间万事，有利必有弊，如今的财通基金，已经陷入了“成也科技，困也科技”的格局。本轮光模块行情上行周期，财通基金的权益产品收益水涨船高，可一旦赛道风向切换，高度集中的持仓会让整体业绩承受巨大压力。100元的限购红线，看似限制了资金入场，实则是为产品长期稳健运行筑墙。财通基金依靠科技赛道崛起的故事还在继续，但规模与业绩的平衡，已然成为当下必须面对的考题。“我们一直认为，成长股的投资不能站在当下看当下，必须基于未来的视角”这是金梓才在财通基金2026年投资策略会上分享的一句话，或可看出他对AI赛道科技成长股的坚定看好。“站在光里”的都开始退缩众所周知，A股本轮行情始于2024年“9·24”新政，AI成为核心主线。以“易中天”为代表的光模块股票成为投资者热议的话题，而行情火爆的核心逻辑并不复杂：AI算力是全球超级风口，光模块是算力传输的核心硬件，妥妥的刚需硬资产，撑起了股价长期上行的底气。资金层层加码之下，光模块股票轮番冲高，成为A股结构化行情里最耀眼的明星。股民们一度戏言，炒股要“站在光里”，不要“光站着”。随之而来的，就是源源不断的申购资金，倒逼基金纷纷开启限购模式。“我们在2024年末能预料这些公司可能会涨很多，但是没有预料到在2026年居然还是如此合理，这是我们感到非常惊讶的。”金梓才在财通基金2026年投资策略会上也曾这样感叹。财通基金并不是本轮唯一收紧申购的机构，放眼全市场，多只“站在光里”重仓光模块的热门基金，同步调整限购规则。国联安优选行业、大成科技创新、信澳业绩驱动、华商均衡成长、华泰柏瑞质量成长等多只“站在光里”的基金均纷纷限购，或是大幅下调大额申购额度，或是直接暂停场外大额申购，仅保留小额定投通道。各家基金公司的底层逻辑高度一致：重仓的光模块个股涨幅已经处于高位，不愿承接高位追涨的新增资金。更值得注意的是，一些私募大佬早已开始“泼冷水”。例如，宁泉资产杨东在公开信中直言团队“严重低估了AI基建主题能形成这么大的泡沫”，但也表示“我们不敢再参与了”。回顾A股历次赛道牛市，没有任何一个板块可以只涨不跌，基本面决定长期底部，资金情绪决定短期顶部，“易中天”也很难涨到天上去。财通基金将金梓才的产品限购压至100元，照见了当下A股极致的结构化抱团行情，也暴露了赛道狂欢之下潜藏的泡沫风险。公募基金集体限购，是手握重仓筹码的机构主动避险；私募大佬的风险提示，更是站在全市场视角审视行情泡沫。“易中天”的行情还会继续演绎，但涨跌轮回是资本市场永恒的规律，在热闹的资金盛宴里保持清醒，才能在行情切换之时从容进退。更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App