Os investidores estrangeiros ingressaram com R$ 10,06 bilhões na última segunda-feira (5), dia seguinte ao primeiro turno das eleições e da confirmação de um segundo turno presidencial entre Flávio Bolsonaro (PL) e Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Flávio surpreendeu o mercado ao superar o presidente Lula no primeiro turno das eleições e abrir uma vantagem de 2,2 milhões de votos frente ao incumbente. O filho do ex-presidente Jair Bolsonaro agora é o favorito a vencer o segundo turno, em 25 de outubro, com promessas de austeridade fiscal, privatizações, desregulamentação e cortes de impostos sobre o consumo (IVA).Na sessão, o principal índice da bolsa brasileira, o Ibovespa (IBOV) terminou as negociações com alta de 7,70%, aos 206.911,89 pontos, no maior nível desde 14 de abril e na maior alta diária desde março de 2020. Também foi o maior ganho no ‘day after‘ do primeiro turno desde 2002. O iShares MSCI Brazil (EWZ), que é um fundo de índice (ETF, na sigla em inglês) negociado na Bolsa de Nova York (NYSE) que replica o desempenho do mercado acionário brasileiro, também disparou mais de 12%, com negociação de US$ 8,2 bilhões, o maior volume diário em 25 anos. “O aporte de cerca de R$ 10 bilhões de investidores estrangeiros em um único pregão, o maior do ano, mostra uma reprecificação do risco Brasil. O gatilho foi o resultado eleitoral, mas o que o movimento revela vale além dele: o estrangeiro volta rápido quando enxerga melhora na relação entre risco e retorno, principalmente em mercados sensíveis a fluxo como o brasileiro”, avaliou Felipe Assunção, head comercial da Revert. Na avaliação de agentes do mercado, o movimento observado no início da semana pode ser apenas o início de uma onda de alocação em ativos locais. “A perspectiva de um ambiente mais favorável para as contas públicas ajudou a destravar um forte movimento de alta no Ibovespa, fortalecimento do real e atração de investidores para o mercado local. O melhor é que o rali pode ser apenas o começo de um movimento mais estrutural”, afirma a analista Isabelle Oliveira, da Empiricus Reseach. Segundo estimativas do Itaú BBA, investidores estrangeiros e fundos locais podem direcionar cerca de R$ 270 bilhões para o mercado acionário ao longo dos próximos anos. Desse total, R$ 123 bilhões viriam dos estrangeiros e R$ 147 bilhões da indústria doméstica de fundos, que passou os últimos anos perdendo patrimônio para aplicações conservadoras.A visão do Morgan Stanley é ainda mais otimista. O banco estima que uma retomada das alocações dos fundos locais em ações poderia direcionar entre R$ 176 bilhões e R$ 945 bilhões para a renda variável. Hoje, os fundos de ações representam apenas 6% do patrimônio da indústria brasileira, bem abaixo dos 15% observados em 2007.Brasil é compra? Desde a última segunda-feira, casas como JPMorgan, Morgan Stanley e Citi adotaram uma visão mais construtiva para a Bolsa brasileira. O JPMorgan elevou a recomendação das ações brasileiras para “overweight (equivalente à compra)”, revertendo um rebaixamento de agosto, e afirmou que vê um perfil de risco-retorno mais favorável para o mercado após o recente resultado do primeiro turno da eleição presidencial do país.O Morgan Stanley também elevou as ações brasileiras para overweight e projeta que o Ibovespa (IBOV) possa alcançar 250 mil pontos em um cenário positivo atrelado ao rebalanceamento fiscal e às eleiçõesJá o Citi elevou a exposição ao risco brasileiro e montou posição comprada em IBOV futuro e Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) com vencimento em 2031, sem hedge cambial.