O Itaú BBA reduziu o preço-alvo da Vittia (VITT3) de R$ 7 para R$ 5 por ação após os resultados de 2025 virem abaixo das expectativas. Apesar do corte, o banco manteve recomendação outperform para a companhia e segue vendo espaço para crescimento no longo prazo, principalmente no segmento de biológicos.Em relatório divulgado na última quarta-feira (27), os analistas afirmaram que os números da empresa criaram uma base de comparação mais fraca e um ponto de partida mais baixo para 2026.Para o banco, o setor ainda enfrenta dificuldades para apresentar uma melhora mais consistente no curto prazo, diante dos custos elevados de insumos e das margens comprimidas dos produtores rurais. Segundo a casa, os agricultores seguem mais conservadores na compra de insumos, em especial os de maior tecnologia.Por outro lado, a Vittia destacou um ambiente de preços mais favorável, apoiado por valores mais altos de produtos substitutos, o que pode melhorar gradualmente a dinâmica de preços nos próximos trimestres.O BBA também projeta crescimento de receita em todos os segmentos da companhia em relação a 2025, embora em ritmos diferentes. A expectativa é que Fertilizantes Foliares & Produtos Industriais apresentem crescimento mais acelerado, recuperando participação nas vendas totais em direção aos níveis históricos.Outro destaque segue sendo o segmento de biológicos, considerado central para a tese de investimento da companhia no longo prazo. Apesar disso, os analistas avaliam que o desempenho da área ainda deve permanecer moderado nos próximos meses, refletindo um cenário mais desafiador para os produtores rurais.Além disso, o banco destacou que a Vittia possui uma estrutura de capital sólida para atravessar o momento mais fraco do setor e vê espaço para uma estratégia mais forte de recompra de ações como forma de aumentar o retorno aos acionistas nos próximos meses.“Apesar dos desafios de curto prazo, vemos a Vittia negociando a 7,5x P/L 2026, com margens e receitas em níveis deprimidos do ciclo, o que pode abrir espaço para valorização conforme o setor apresente sinais de recuperação”, escreveram os analistas.Segundo o BBA, a exposição da Vittia ao crescimento estrutural do segmento de biológicos continua sustentando uma tese de investimento positiva no longo prazo.*Com supervisão de Juliana Américo