光模块行业三家龙头企业，被市场合称为“易中天”，其中两家涨了7倍以上。杭州六小龙中的一家，短短几天时间，从18块涨到最高48块，最高涨幅超过140%，然而一个月后，5月21日，它的股价回到了19元。有人一日爆赚，也有人高位站岗。上周在直播中，吴老师翻出他曾经解读过的罗伯特·席勒的《非理性繁荣》，书中提到，2000年互联网狂热时，作者曾给147个朋友发邮件问“股市是不是最好的投资场所”，结果76%的人回答“非常同意”，只有2%的人选择不同意。结果一年后，纳斯达克指数从5000多点跌到1400点，跌幅84%，数万亿美元蒸发。历史不会简单重复，但人们担心压着同样的韵脚。当下，A股拥挤度指数到了43.7%。这意味着，5%的企业，占了全市场43.7%的交易量，极少数企业创造了绝大部分的交易额。而拥挤风险的阈值是45%。“极度的拥挤，往往意味着踩踏。”直播那天刚好是小满节气，吴老师送给大家四个字：小得盈满。“谦受益，满招损。即使在一个高速发展、财富爆炸的时期，我们仍然要小心翼翼，要有克制、知足、中庸的精神。”5月份初我们邀请了8名理财专家针对几个大类资产标的，要求他们在“看涨、看跌、不好判断”三个选项中完成预测。他们的投票有以下5个明显的特征：科创50ETF连续第三个月成为最受青睐的资产。对“HALO”老登资产的配置偏好回升。多数专家选择规避热门资产“易中天”。消费复苏待观望，但普遍认可消费ETF配置价值。对防御性资产配置偏好持续下滑（黄金、货币基金、美债）。就在上周五，A股也迎来了“冰火两重天”。热门科技股熄火，科创50暴跌超5%，半导体、AI集体“团灭”。而另一面，“老登股”迎来了春天，银行、煤炭、电力、白酒这些传统高分红的大块头集体上涨，连茅台都涨了近4%。“拥抱科技，尊重老登”，这种均衡配置的逻辑，在当下的确能有效应对市场的波动。预约明晚19点的直播，和小巴一起听吴老师展开讲讲近期的配置逻辑。 文章原文