O JPMorgan avalia que o Ethereum e o restante do mercado de altcoins devem continuar apresentando desempenho inferior ao Bitcoin caso não haja uma retomada consistente da atividade econômica dentro das redes blockchain. A análise foi divulgada em relatório do banco e repercutida pelo portal The Block.Segundo os analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, o movimento observado desde 2023 reflete uma mudança estrutural no mercado cripto, em que investidores institucionais passaram a concentrar exposição principalmente no Bitcoin. Mesmo após a recuperação recente do setor, impulsionada pela melhora do sentimento global de risco, o ETH e outras criptomoedas alternativas continuaram atrás do BTC em termos de fluxo de capital e posicionamento institucional.“O movimento de subdesempenho iniciado em 2023 dificilmente mudará sem melhorias significativas na atividade das redes, no DeFi e em aplicações do mundo real”, afirmaram os analistas do JPMorgan no relatório.O banco aponta que os ETFs de Bitcoin recuperaram boa parte das saídas registradas durante os períodos de maior volatilidade do mercado, enquanto os produtos ligados ao Ethereum tiveram recuperação mais limitada. A mesma tendência aparece nos contratos futuros negociados na CME, onde a exposição institucional ao Bitcoin voltou a níveis próximos aos anteriores à correção, ao passo que o Ethereum ainda permanece abaixo dos patamares anteriores.Leia também: Bitcoin supera ouro como proteção contra crise geopolítica, diz JPMorganNa avaliação do JPMorgan, o mercado passou a enxergar o Bitcoin como o principal ativo macro dentro do universo digital, reforçando sua narrativa de reserva de valor e “ouro digital”. Já o Ethereum enfrenta o desafio de provar que sua evolução tecnológica será capaz de gerar crescimento econômico sustentável dentro da própria rede.Os analistas destacam que as atualizações implementadas no Ethereum nos últimos anos melhoraram eficiência e escalabilidade, especialmente ao reduzir custos nas soluções de segunda camada (Layer 2). Entretanto, essas mudanças também diminuíram a quantidade de taxas processadas diretamente na blockchain principal, reduzindo o volume de ETH queimado pelo mecanismo deflacionário da rede.Com menor queima de tokens, a oferta líquida de ether cresce mais rapidamente, reduzindo um dos fatores que anteriormente sustentavam a valorização do ativo. Para o banco, futuras atualizações previstas para este ano — como Glamsterdam e Hegota — poderão ampliar a capacidade da rede, mas ainda não há garantia de que isso resultará em aumento relevante de usuários, aplicações ou demanda econômica.“Resta saber se essas melhorias serão capazes de impulsionar a atividade da rede ou ao menos gerar crescimento de demanda suficiente para compensar a contínua redução do mecanismo de queima do Ethereum e o consequente aumento da oferta líquida”, escreveram os analistas.Ouro e dólar digital com até 5% de cashback em bitcoin! Combine a proteção dos ativos mais estáveis do mercado com o potencial da cripto n°1 do mundo. Abra sua conta no MB!O post JPMorgan diz que Ethereum continuará a perder do Bitcoin sem avanço na atividade da rede apareceu primeiro em Portal do Bitcoin.