A Strategy, empresa que tem a maior tesouraria de Bitcoin do mundo, voltou a levantar dinheiro no mercado, mas passou mais uma semana sem comprar BTC. A empresa informou em documento enviado à SEC, a comissão de valores mobiliários dos Estados Unidos, que vendeu cerca de US$ 263,5 milhões (cerca de R$ 1,34 bilhão) em ações MSTR entre 13 e 19 de julho.No período, a companhia vendeu 2.732.318 ações ordinárias. Os recursos foram usados principalmente para reforçar sua reserva em dólar, que aumentou em US$ 225 milhões e chegou a US$ 3,225 bilhões em 19 de julho.Apesar da captação, a Strategy não comprou nem vendeu Bitcoin na semana. Com isso, a empresa manteve sua posição em 843.775 BTC, avaliados em cerca de US$ 54,7 bilhões pelos preços atuais. Segundo Michael Saylor, cofundador e chairman da companhia, esses bitcoins foram comprados a um preço médio de US$ 75.476, por um custo total de aproximadamente US$ 63,7 bilhões, incluindo taxas e despesas.A posição ainda equivale a cerca de 4% da oferta máxima de 21 milhões de bitcoins. Mas, com o preço atual abaixo do custo médio de aquisição, a empresa carrega perdas não realizadas próximas de US$ 9 bilhões.A nova semana sem compras reforça uma mudança recente de foco da Strategy. Depois de anos em que a empresa usou captações para ampliar agressivamente sua reserva em Bitcoin, a prioridade passou a ser a construção de um colchão de liquidez em dólar.Strategy has increased its USD Reserve by $225 million. As of 7/19/2026, we hodl ₿843,775 in our BTC Reserve and $3.2 billion in our USD Reserve. $MSTR $STRC https://t.co/sci7bZHzsy— Michael Saylor (@saylor) July 20, 2026Reserva em dólar ganha prioridadeO reforço de caixa ocorre após semanas de maior atenção do mercado sobre a estrutura financeira da Strategy. A empresa tem usado diferentes instrumentos para financiar sua estratégia com Bitcoin, incluindo emissão de ações, dívida e ações preferenciais.Nas últimas semanas, a companhia chegou a vender parte de seus bitcoins para aumentar a reserva em dólar, movimento que gerou dúvidas entre investidores sobre a sustentabilidade da estratégia. Mesmo assim, executivos da empresa têm afirmado que a Strategy continua sendo compradora de Bitcoin no longo prazo.Em entrevista à Bloomberg TV na semana passada, Phong Le, presidente e CEO da Strategy, disse que a empresa pretende seguir comprando Bitcoin ao longo do tempo. Segundo ele, a companhia só começaria a avaliar riscos mais relevantes associados à dívida caso o BTC caísse para a faixa de US$ 8.000 a US$ 10.000.A fala tenta reduzir a percepção de que a Strategy estaria abandonando a tese em Bitcoin. O ponto central, agora, é que a empresa parece buscar mais flexibilidade financeira para atravessar um período de queda do mercado sem depender exclusivamente de novas compras ou vendas de BTC.Leia também: Strategy começou a vender Bitcoin; e agora?No domingo, Saylor publicou no X mais um gráfico de acompanhamento das aquisições de Bitcoin da Strategy, com a legenda “What’s next?” (“O que vem agora?”). Postagens desse tipo costumavam anteceder anúncios de compra de BTC no dia seguinte, mas a dinâmica mudou nas últimas semanas, com a empresa priorizando o aumento da reserva em dólar.A ausência de novas compras mostra que o padrão anterior já não é tão automático. Em vez de converter toda captação em Bitcoin, a Strategy tem optado por preservar caixa em parte das operações.A empresa também segue no centro de debates mais amplos sobre o futuro da rede Bitcoin. No sábado, Saylor publicou um ensaio com 110 motivos contra a BIP-110, proposta de soft fork que tenta restringir dados arbitrários na blockchain do Bitcoin.A manifestação ocorre antes da janela obrigatória de sinalização da BIP-110, prevista para começar no início de agosto. Segundo o monitor público da proposta, o apoio de mineradores está em 0,86%, ainda distante de qualquer nível relevante para avanço.Para o mercado, porém, o ponto mais imediato segue sendo a estratégia de caixa da companhia. A Strategy continua sendo a maior detentora corporativa de Bitcoin, mas a sequência recente mostra que sua relação com o ativo ficou mais complexa: a empresa ainda defende o BTC como reserva de longo prazo, mas agora também precisa provar que consegue sustentar sua própria estrutura financeira em um ciclo de queda.Quer investir na maior criptomoeda do mundo? No MB, você começa em poucos cliques e de forma totalmente segura e transparente. Não adie uma carteira promissora e faça mais pelo seu dinheiro. Abra sua conta e invista em bitcoin agora!O post Strategy vende R$ 1,3 bilhão em ações e fica mais uma semana sem comprar Bitcoin apareceu primeiro em Portal do Bitcoin.