O Bank of America (BofA) elevou a recomendação das ações do Magazine Luiza (MGLU3) de underperform (desempenho abaixo da média, equivalente à venda) para compra e afirmou que a forte queda dos papéis após as eleições criou uma oportunidade de investimento. Para o banco, os resultados do terceiro trimestre e, principalmente, a aceleração das vendas em outubro indicam que a varejista está bem posicionada para ganhar participação de mercado em meio à crise do Grupo Casas Bahia (BHIA3).O banco manteve preço-alvo de R$ 11 para a ação, o que representa potencial de valorização de cerca de 88% sobre o fechamento da véspera. Segundo os analistas, o desempenho recente da ação parece descolado da evolução operacional da companhia, que vem fortalecendo sua estrutura financeira ao mesmo tempo em que captura espaço deixado por concorrentes mais fragilizados.A avaliação ocorre após um trimestre ainda marcado por dificuldades no comércio eletrônico. O Magazine Luiza reportou prejuízo líquido de R$ 10,7 milhões no terceiro trimestre, ante expectativa de lucro de R$ 8,9 milhões do mercado. A receita líquida caiu 0,9% na comparação anual, enquanto o Ebitda ajustado ficou praticamente estável, recuando apenas 0,2%, para R$ 710 milhões.Leia tambémMagalu: “ponto de inflexão” em outubro faz ação saltar, mas movimento continua?Magalu veem virada em outubro, mas juros ainda adiam recuperação mais forte, segundo analistasApesar dos números modestos, o BofA destacou avanços na estrutura de custos e no balanço. A dívida líquida foi reduzida em quase 29% em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto o risco sacado e outras modalidades de financiamento com fornecedores diminuíram 62%, reforçando a posição financeira da companhia.O principal destaque do relatório, porém, foi a evolução das vendas nos meses de setembro e outubro. As vendas das lojas físicas cresceram 10% no trimestre, com crescimento de mesmas lojas (SSS) de 9,5%, mas aceleraram para altas de 12% em setembro e 16% em outubro. Já o comércio eletrônico, que continuava pressionado no terceiro trimestre, começou a mostrar recuperação em função das novas parcerias comerciais e da redução da concorrência.Segundo o banco, as vendas da operação própria (1P) passaram de retração de 8,6% no terceiro trimestre para crescimento de 5% em setembro e 14% em outubro. O movimento foi favorecido pela entrada do Magazine Luiza em marketplaces como Mercado Livre e Shopee, além da menor pressão competitiva após o pedido de recuperação judicial do Grupo Casas Bahia e o fechamento de quase 30% de suas lojas.O banco avalia que o ambiente competitivo se tornou significativamente mais favorável para o Magazine Luiza. Na visão dos analistas, os juros elevados e o consumo ainda enfraquecido podem continuar pressionando varejistas mais fragilizadas financeiramente, o que tende a beneficiar empresas com melhor estrutura operacional e de financiamento.Além disso, o BofA vê potencial para que as parcerias firmadas recentemente ganhem escala. O banco destaca que o Magazine Luiza passou a vender produtos também via plataformas de grandes marketplaces e enxerga espaço para que a companhia amplie seu papel como operadora logística para itens maiores e mais complexos, segmento em que possui vantagens competitivas relevantes.Os dados de tráfego digital analisados pelo banco mostram que o Magazine Luiza perdeu participação ao longo do último ano, mas em ritmo muito menor do que o observado no Grupo Casas Bahia. O relatório aponta que o varejista conseguiu preservar sua base de usuários enquanto concorrentes enfrentaram quedas muito mais acentuadas em tráfego e usuários ativos.Apesar da visão mais positiva para a ação, o banco reconhece que o ambiente macroeconômico continua desafiador. Indicadores de inadimplência permanecem elevados, a confiança do consumidor segue enfraquecida e os juros continuam pressionando a demanda por bens duráveis. Ainda assim, na avaliação do BofA, os ganhos de participação de mercado e o fortalecimento do balanço são capazes de compensar parte desses riscos.Por isso, a instituição passou a projetar uma recuperação mais forte dos resultados a partir de 2027. As estimativas apontam para crescimento de quase 10% da receita no próximo ano e alta de aproximadamente 20% do Ebitda, impulsionados pela consolidação do setor e pela melhora das vendas. Para o banco, a combinação entre ganhos de mercado, redução do endividamento e reação operacional observada em outubro justifica o retorno da recomendação de compra para MGLU3.The post MGLU3: BofA eleva Magalu para compra após melhora das vendas e ganho de mercado appeared first on InfoMoney.