JBS (JBSS32) perde 5% na bolsa e banco aposta em valorização de quase 38%A JBS (JBSS32) atravessou uma semana de turbulência na bolsa, mas a queda de suas ações não foi suficiente para afastar o otimismo de alguns analistas. Depois de os BDRs da companhia recuarem 5,39% na terça-feira (10), pressionados pelos resultados do terceiro trimestre e pelo anúncio de duas aquisições, o BTG Pactual manteve a recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 100 e potencial de valorização de aproximadamente 38%.Em relatório divulgado nesta quarta-feira (11), os analistas Thiago Duarte e Guilherme Guttilla avaliaram que a tese de investimento da maior produtora de proteínas do mundo continua atrativa, embora a recuperação dos resultados possa levar mais tempo do que o esperado. A instituição reduziu suas estimativas de lucro para 2027 e levantou questionamentos sobre a estratégia de aquisições da companhia.A análise ocorre após a JBS divulgar um lucro líquido atribuível aos acionistas de US$ 164 milhões no terceiro trimestre, queda de 71,7% em relação ao mesmo período de 2025. O Ebitda ajustado também recuou 35,6%, para US$ 1,18 bilhão, refletindo as dificuldades enfrentadas por parte das operações de proteínas.A Black Friday da Suno já começou! Quer identificar oportunidades na bolsa com foco no longo prazo? Aproveite a chance de desbloquear mais de R$ 300 mil em bônus e conhecer um plano de investimentos para os próximos três anos. Confira as condições especiais!JBS (JBSS32): o que sustenta o otimismo dos analistas?Apesar da recomendação positiva, o BTG revisou para baixo suas expectativas para 2027. A projeção de Ebitda ajustado passou de US$ 5,93 bilhões para US$ 5,75 bilhões, uma redução de aproximadamente 3%, enquanto a estimativa de lucro líquido ajustado caiu 12%, para cerca de US$ 1,08 bilhão.A revisão reflete principalmente a expectativa de margens menores nas operações de carne bovina no Brasil e de suínos nos Estados Unidos. Na divisão americana de bovinos, por exemplo, a oferta limitada de gado ainda pode dificultar uma recuperação mais consistente da rentabilidade, mesmo depois da melhora observada no terceiro trimestre.Para os analistas, porém, essas dificuldades estão relacionadas ao ciclo do mercado de proteínas, sem representar necessariamente uma mudança permanente na capacidade de geração de resultados da JBS.O banco considera que a companhia continua negociada a preços atrativos em comparação com concorrentes globais, o que sustenta a recomendação de compra e o preço-alvo de R$ 100 para os BDRs negociados na B3. O potencial de 37,7% foi calculado com base na cotação de referência de R$ 72,60 utilizada no relatório.Aquisições bilionárias também entram no radarAlém do balanço, a estratégia de expansão da JBS passou a receber maior atenção dos investidores. Na segunda-feira (9), a companhia anunciou acordos para adquirir a Flora, dona de marcas como Minuano e Francis, por um valor de empresa de R$ 2,97 bilhões, e o Canal Rural, avaliado em R$ 61 milhões.As duas operações envolvem empresas ligadas à J&F, controladora da JBS, e preveem pagamento principalmente com ações da companhia. Embora essa estrutura ajude a preservar o caixa, o BTG avalia que o uso de ações em aquisições pode influenciar a percepção dos investidores sobre a criação de valor.No caso da Flora, os analistas estimam que a transação tenha impacto inferior a 1% no lucro por ação projetado para 2027. O preço corresponde a aproximadamente sete vezes o Ebitda esperado para aquele ano, múltiplo que poderia cair para 4,9 vezes caso as sinergias previstas pela administração sejam concretizadas.O ponto de atenção está justamente na capacidade de transformar essas aquisições em resultados. Para o BTG, a redução do desconto das ações da JBS em relação às concorrentes internacionais poderá demorar mais do que o esperado, especialmente se novas compras ganharem importância antes de uma recuperação mais consistente das margens.Mesmo assim, os analistas mantêm uma visão positiva sobre a JBS (JBSS32), considerando que a companhia ainda possui potencial de valorização. Para os próximos trimestres, o desempenho das operações e os resultados das aquisições serão determinantes para avaliar se essa expectativa poderá se concretizar.