A Taesa (TAEE11) faz parte daquele seleto grupo de empresas seguras da bolsa. Ou, pelo menos, era classificada assim. A alta da alavancagem, ou seja, do endividamento, fez o mercado enxergar uma oportunidade de… queda.Em relatório desta quarta-feira, a Ágora destaca que a empresa é a mais shorteadas da bolsa. Isso significa que investidores apostam na queda do papel. Ao todo, o free float alugado da ação está em 16,70%, patamar superior ao de empresas como a CSN (10,91%) e até de varejistas, setor considerado mais arriscado no atual cenário de juros elevados.O papel também lidera o ranking de dias de cobertura, indicador que classifica as ações da bolsa pelo tempo estimado, em pregões, que os investidores vendidos levariam para recomprar todas as ações alugadas. No caso da Taesa, são 19 dias.A divulgação do resultado está prevista para hoje (11), após o fechamento do mercado. Os investidores estarão atentos à contribuição das novas concessões, à evolução da alavancagem e à capacidade de manutenção dos proventos, afirma o analista Ricardo França.Mas, se por um lado o elevado nível de posições vendidas pode ser um sinal de alerta, já que parte do mercado vê a ação como cara diante da entrega de resultados, por outro, caso a Taesa apresente geração de caixa ou distribuição de proventos acima das expectativas, o papel pode disparar.É o chamado short squeeze, movimento brusco e acelerado de alta no preço de uma ação, causado pela escassez de papéis e pela necessidade urgente de investidores que apostavam na queda do ativo, os chamados short sellers, de recomprar essas mesmas ações.