As ações da CSN (CSNA3) e CSN Mineração (CMIN3) reagiram negativamente nesta sexta-feira (13) a divulgação dos resultados no terceiro trimestre de 2026 (3T26). Por volta das 10h25, os papéis da CSN recuavam 6,15%, a R$ 3,97, enquanto CSN Mineração caía 4,15%, a R$ 4,62. A CSN (CSNA3) reportou EBITDA consolidado ajustado de R$ 1,67 bilhão, excluindo um benefício não recorrente de R$ 211 milhões decorrente da reclassificação de custos fixos não absorvidos relacionados à retomada da linha de decapagem. O resultado ficou em linha com as estimativas do JPMorgan, com variação positiva de 0,8%, mas 14,4% abaixo do consenso do mercado.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Bolsa tem leve alta com balanços e fiscal em focoÍndices futuros dos EUA caem com incertezas sobre a Nvidia e inflação ao produtor no radarJPMorgan vê ajuste fiscal insuficiente e recomenda cautela com ações brasileirasBanco estima que o pacote para 2027 pode gerar impacto de até R$ 56,1 bilhões, mas critica o peso maior sobre receitas e empresas; preferência da instituição é por exportadorasA margem EBITDA ajustada foi de 15,9%, ante 22,8% no segundo trimestre de 2026 (2T26). O desempenho mais fraco veio da divisão de siderurgia, cujo EBITDA subjacente somou R$ 365 milhões, cerca de 23% abaixo das estimativas do JPMorgan. O resultado refletiu a queda de 4,3% nos volumes embarcados na comparação trimestral e a fraqueza da demanda doméstica, que pressionaram a margem para 6,3%.Leia mais: – Confira o calendário de resultados do 3º trimestre de 2026 da Bolsa brasileira– Temporada de balanços do 3T26 ganha destaque: veja ações e setores para ficar de olhoConsiderando o efeito não recorrente de R$ 211 milhões, o EBITDA reportado da divisão de siderurgia foi de R$ 576 milhões, 21,9% acima da estimativa do JPMorgan, de R$ 473 milhões, com margem de 10%.Para o Bradesco BBI, o resultados financeiros foram fracos, o que coloca o balanço patrimonial ainda mais no centro do debate. No setor siderúrgico, as margens se comprimiram para um dígito médio e o aumento das importações em setembro, em meio à burla das medidas antidumping, limita a visibilidade de novos aumentos de preços no curto prazo. Com a alavancagem agora acima de 4,0 vezes, o BBI acredita que o desempenho das ações depende da execução do plano de desinvestimento. Nesse sentido, o acordo assinado para a venda da CSN Cimentos (valor de mercado de R$ 12,7 bilhões) e o memorando vinculativo para a venda total da SWT (R$ 3,4 bilhões) são passos na direção certa.CSN Mineração (CMIN3)A CSN Mineração (CMIN3) reportou EBITDA de R$ 414 milhões, 5,6% acima das projeções do JPMorgan, mas 3,1% abaixo do consenso. A queda dos preços realizados e o aumento dos fretes marítimos contribuíram para uma retração de 59,3% na comparação com o trimestre anterior.A divisão de cimento voltou a ser o destaque positivo, com EBITDA de R$ 386 milhões, superando em 4,9% as estimativas do JPMorgan. Já a área de logística ficou 3,6% abaixo das projeções do banco.Em relação ao fluxo de caixa livre (FCF), as duas companhias registraram consumo de caixa. O indicador ficou negativo em R$ 919 milhões na CSN e em R$ 212 milhões na CMIN.A dívida líquida da CSN aumentou para R$ 42,2 bilhões, elevando a alavancagem para 4,2 vezes, ante 3,4 vezes no segundo trimestre. O endividamento continua sendo o principal fator de pressão sobre as ações, embora as vendas de ativos, como a divisão de cimento para a Huaxin e a SWT, devam contribuir para melhorar esse quadro adiante.O Morgan Stanley, por sua vez, considera os resultados fracos e mantém recomendação de venda. A combinação de EBITDA abaixo das estimativas, consumo de caixa operacional e aumento expressivo da dívida líquida sustenta a expectativa de desempenho inferior das ações.Segundo BBI, o setor de mineração enfrentou uma combinação desfavorável de preços de referência mais baixos, frete mais caro e descontos de qualidade mais amplos e, diferentemente dos trimestres anteriores, as operações não compensaram: a produção caiu 16% em relação ao ano anterior devido ao aumento das chuvas e à redução temporária da produção de minério de baixa qualidade na planta de beneficiamento a seco de Pires.O EBITDA da CSN Mineração ficou abaixo das expectativas do Itaú BBA, principalmente em razão da queda do preço realizado do minério de ferro e do aumento dos custos de frete. Embora a redução da produção já fosse parcialmente esperada, a companhia teve bom desempenho comercial, com vendas de 11,7 milhões de toneladas, volume bem superior à estimativa de 9,9 milhões de toneladas do Itaú BBA.A alavancagem financeira avançou para 0,63 vez, ante 0,23 vez no trimestre anterior. Segundo o banco, a alta refletiu a redução do EBITDA acumulado em 12 meses e o aumento da dívida líquida, após a amortização de pagamentos antecipados e a recompra de ações.The post CSN e CSN Mineração caem forte após resultados do 3T26 ficarem abaixo do esperado appeared first on InfoMoney.