A venda de uma área da Fazenda Rio do Meio, na Bahia, pela BrasilAgro (AGRO3) foi recebida de forma positiva pelo Itaú BBA. Para o banco, a operação apresenta retorno superior ao histórico da companhia e já assegura cerca de metade do ganho que os analistas projetam com vendas de fazendas para todo o exercício de 2026/2027.Anunciada na terça-feira (29), a transação tem valor nominal de R$ 96,4 milhões e envolve 2.592,97 hectares da propriedade, localizada em Correntina (BA), dos quais 1.752,66 hectares são úteis. Em valor presente, o negócio soma R$ 78,8 milhões, equivalente a aproximadamente 2,9 vezes o valor contábil da área.O BBA destaca que a taxa interna de retorno (TIR) de aproximadamente 26% supera tanto o histórico da BrasilAgro quanto as premissas utilizadas nas projeções do banco. Apesar disso, o BBA mantém uma recomendação neutra (market perform) para a ação e preço-alvo de R$ 17,60. new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "AGRO3", "AGRO3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "53c30f9"} ); A companhia espera reconhecer um ganho de R$ 51,5 milhões antes dos impostos no primeiro trimestre do exercício de 2026/2027. No relatório, o banco trabalha com um valor arredondado de R$ 51 milhões, correspondente a cerca de 50% de sua estimativa anual para ganhos com vendas de fazendas.Na avaliação dos analistas, ter essa contribuição assegurada logo no primeiro trimestre reduz parte dos riscos para os resultados do exercício. O movimento ocorre após um ano sem vendas de terras, ausência que pressionou o desempenho da empresa em relação às expectativas.Embora a comercialização de propriedades seja parte do modelo de negócios da BrasilAgro, o banco considera que a operação também reforça o foco da administração na redução do endividamento ao longo do ano.As projeções do BBA ainda pressupõem novos anúncios de vendas de fazendas, conforme surjam oportunidades de geração de valor. Por outro lado, os analistas não esperam mudanças relevantes nas projeções operacionais da companhia para a safra atual em decorrência da transação.Arrendamento abre espaço para outra vendaAlém da venda, a BrasilAgro anunciou o arrendamento de outros 383,44 hectares úteis da Fazenda Rio do Meio, com opção de compra pelo arrendatário até março de 2028.Para o Itaú BBA, o acordo é uma sinalização positiva, embora seu impacto seja limitado neste momento. A opção de compra prevê o mesmo preço de 425 sacas de soja por hectare útil estabelecido na venda anunciada.Isso abre espaço para uma futura negociação dessa área adicional em condições igualmente atrativas, com uma taxa interna de retorno potencialmente semelhante à da operação atual, avalia o banco.