O JP Morgan rebaixou a classificação da Natura (NATU3) de Overweight (equivalente à compra) para Neutra e substituiu o preço-alvo de R$ 11, para dezembro de 2026, por R$ 8,50, para dezembro de 2027.O banco considera esse espaço limitado diante de uma revisão negativa de cerca de 15% nas estimativas de lucro por ação (EPS) e do aumento do custo de capital (Ke), em meio à alta dos juros nos Estados Unidos.A equipe de analistas do banco cita três razões para a atualização. A primeira delas é a não concretização da tese de melhora da geração de caixa da companhia. Somado a isso, está um valuation não atrativo em relação aos seus pares. Por fim, a Natura atravessa um fraco momento operacional, além de problemas de execução, e os analistas do banco colocam uma nova rodada de reestruturação (turnaround) no radar.As ações da companhia de cosméticos operam em leve alta no pregão desta quarta-feira (30), em dia positivo para o Ibovespa (IBOV), principal índice da Bolsa brasileira. Por volta de 11h (horário de Brasília), as ações subiam 0,31%, cotadas a R$ 6,57. Acompanhe o tempo real. new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "NATU3", "NATU3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "aa431de"} ); Execução decepcionaO movimento ocorre em um momento de desempenho ruim para a empresa de cosméticos. No segundo trimestre de 2026, a Natura reportou lucro líquido de R$ 35 milhões, resultado 82% menor na comparação com o mesmo período em 2025.Em teleconferência de resultados realizada após a divulgação do balanço, João Paulo Ferreira, à época CEO da companhia, reconheceu que os números do trimestre frustraram as expectativas devido à queda acentuada da receita no Brasil, que sofre com os impactos do cenário macroeconômico sobre a renda disponível, além de problemas relacionados à disponibilidade de produtos.“As dificuldades operacionais no Brasil superaram nossas expectativas”, afirmou. “Reconhecemos, contudo, que grande parte dos problemas desse trimestre são internos, operacionais e fundamentalmente autoimpostos”, disse o executivo.A escassez de produtos foi apontada como um dos fatores que contribuíram para o cenário, com estresse causado pela indisponibilidade de produtos e parada da operação, mesmo com uma implementação tida como bem-sucedida do sistema SAP.O JP Morgan reconheceu em relatório as perdas decorrentes de uma execução mais uma vez decepcionante, que obscurece as perspectivas de resultados em um contexto de consumo fraco e ambiente competitivo em rápida transformação. Negociando a 7 vezes e 6 vezes o P/L (preço sobre o lucro) estimado para 2027 e 2028, respectivamente, a empresa não apresenta diferenciação suficiente em relação aos pares para justificar sua manutenção no curto prazo, considerando a perspectiva arriscada de resultados em meio a mais um processo de turnaround.Mudança de CEONo final de agosto, a Natura elegeu Alessandro Carlucci como novo diretor-presidente, com posse do cargo em 1º de outubro de 2026, no lugar de João Paulo Ferreira. Carlucci já foi CEO da Natura entre 2005 e 2014. A transição busca preservar a continuidade estratégica e fortalecer a execução operacional.Para recompor a presidência do conselho, Fábio Barbosa, membro do conselho consultivo e que liderou anteriormente a estruturação da reorganização de capital da Natura, foi eleito pelo colegiado para retornar à posição, com nomeação a ser submetida à ratificação dos acionistas na próxima Assembleia Geral.Por dentro dos mercadosReceba gratuitamente as newsletters do Money TimesOBS: Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.