A Azzas 2154 (AZZA3) recebeu 15 propostas não vinculantes pela Farm Rio, na faixa de R$ 3,5 bilhões a R$ 4 bilhões, segundo reportagem do Valor Econômico. O intervalo está abaixo dos R$ 4,5 bilhões a R$ 5,5 bilhões inicialmente especulados pelo mercado, mas as ações se animaram, com AZZA3 avançando 5,18%, a R$ 18,28, às 10h27 (horário de Brasília) desta quinta-feira (1). Ainda segundo o jornal, a varejista não tem pressa para concluir a venda e prefere conduzir um processo mais lento, buscando chegar a um preço considerado justo pelos controladores.A Farm deve gerar cerca de R$ 3,5 bilhões em vendas brutas neste ano e representar aproximadamente 25% da receita bruta da Azzas. Até o momento, a companhia não divulgou comunicado sobre as informações.Leia tambémXP vê Bolsa brasileira em uma “encruzilhada” e traça 3 cenários para mercado de açõesEstrategistas mantêm visão construtiva para as ações brasileiras, mas veem grande disparidade entre os cenáriosIbovespa Hoje Ao Vivo: Confira o que movimenta Bolsa, Dólar e Juros nesta quintaÍndices futuros dos EUA avançam no primeiro pregão de outubro A operação ocorre em um momento de forte movimentação das ações da Azzas após o anúncio, no início de setembro, de um acordo entre os acionistas Alexandre Birman e Roberto Jatahy para reorganizar a companhia. Na sessão de 2 de setembro, AZZA3 subiu 11,28%, para R$ 16,77, após o anúncio. Desde então, apesar da volatilidade, o papel acumulava alta de cerca de 17% em um mês, encerrando 30 de setembro a R$ 17,38.O acordo prevê a separação dos negócios da Azzas em duas companhias abertas e independentes, ambas listadas no Novo Mercado da B3: a Arezzo&Co, liderada pelo Bloco Birman, e a SOMA, liderada pelo Bloco Jatahy. A reorganização será realizada em duas etapas, com uma cisão parcial das marcas e operações, seguida por uma permuta de ações entre os blocos de controle.A Arezzo&Co ficará com as operações de Shoes & Bags, incluindo Arezzo, Schutz, Anacapri, Vans, Alexandre Birman e Carol Bassi, além da Hering e suas extensões. A companhia também terá 57,4% da estrutura que concentrará a Farm. Já a SOMA reunirá Animale, NV, Maria Filó, Cris Barros, Reserva e suas extensões, Oficina e Foxton, além dos 42,6% restantes da Farm.Após a reorganização, o Bloco Birman terá 32,13% da Arezzo&Co e 6,18% da SOMA, enquanto o Bloco Jatahy deterá 25,95% da SOMA. Os demais acionistas ficarão com 67,87% de cada uma das duas companhias.Embora nenhuma proposta vinculante tenha sido divulgada ou aceita, o JPMorgan avalia que a notícia é positiva e indica avanço no processo de venda.Considerando vendas brutas de R$ 3,5 bilhões, impostos sobre vendas de 18% e margem Ebitda de 18%, o JPMorgan calcula que as propostas implicariam um múltiplo de 6,8 a 7,7 vezes o valor da empresa sobre o Ebitda estimado para 2026, assumindo ausência de dívida na Farm. O múltiplo é superior aos cerca de 4 vezes projetados para a Azzas no mesmo período.O banco destaca ainda que a faixa de R$ 3,5 bilhões a R$ 4 bilhões equivale a aproximadamente 100% a 115% do valor de mercado da AZZA3, o que evidencia a relevância potencial da operação para a companhia.Com a ação negociando a cerca de 5 vezes o lucro estimado para 2027, o JPMorgan reiterou recomendação neutra para a Azzas e preço-alvo de R$ 17,50.The post Azzas mais próxima de vender a Farm? AZZA3 salta na B3 com novas propostas no radar appeared first on InfoMoney.