A Alphabet enfrenta um escrutínio maior por parte dos investidores, uma vez que o atraso no lançamento de um modelo fundamental para suas ambições em IA aumenta as preocupações sobre o retorno do investimento maciço em data centers, meses depois de elevar as expectativas com um trimestre excepcional em vendas de serviços em nuvem.A empresa-mãe do Google – que divulgará os resultados do segundo trimestre na quarta-feira (22) – adiou o lançamento de seu próximo modelo principal, o Gemini 3.5 Pro, projetado especialmente para alcançar os rivais no lucrativo mercado de ferramentas de codificação de IA e tarefas de IA com agentes.O revés gerou preocupações, visto que os modelos chineses de código aberto desafiam cada vez mais os principais laboratórios dos EUA na disputa por clientes, em meio a crescentes receios sobre os altos custos da IA, que também alimentaram o temor de que as grandes empresas de tecnologia estejam superdimensionando sua capacidade produtiva.“Embora o Google esteja perdendo a oportunidade na programação de IA, e essa seja uma preocupação crescente e muito real… a estratégia do Google gira em torno do ecossistema”, disse Dave Wagner, gestor de portfólio da Aptus Capital Advisors.Em abril, a Alphabet aumentou sua previsão de gastos de capital para 2026 para entre US$ 180 bilhões e US$ 190 bilhões e anunciou planos para levantar cerca de US$ 85 bilhões em ofertas de ações, incluindo um investimento da Berkshire Hathaway.As ações da Alphabet caíram cerca de 9% desde o final de abril – quando a empresa registrou um aumento de 63% nas vendas de serviços em nuvem – ficando atrás de outras ações do chamado “Magnificent Seven” durante o mesmo período.A empresa também perdeu funcionários de alto escalão, incluindo Noam Shazeer, co-líder da Gemini, e John Jumper, ganhador do Prêmio Nobel e executivo-chave do Google DeepMind, que foram para a concorrência.Analistas afirmam que a vantagem do Google na corrida da IA reside na sua ampla rede de distribuição para o consumidor, além de seus modelos de IA, infraestrutura em nuvem e chips personalizados.No geral, as ações da Alphabet permanecem quase 13% mais altas no ano, tornando-a a segunda empresa com melhor desempenho entre as sete maiores empresas do setor.Os analistas esperam que o crescimento da receita da empresa no segundo trimestre diminua apenas ligeiramente em relação aos três primeiros meses de 2026, à medida que o negócio de nuvem impulsiona os resultados.A Alphabet deverá registrar um aumento de 21,3% na receita no período de abril a junho, atingindo US$ 116,93 bilhões, segundo dados compilados pela LSEG. Estima-se que as vendas de serviços em nuvem cresçam a um ritmo semelhante, de 64%, enquanto a receita com publicidade deverá expandir a um ritmo mais lento, de 13,7%.O negócio de computação em nuvem tem se beneficiado do crescimento dos contratos para o segmento de chips de IA personalizados do Google, incluindo acordos multimilionários com a Meta Platforms e com a Anthropic.