Amazon, Microsoft e Alphabet, dona do Google, divulgam resultados nesta quarta-feira sob pressão de investidores. O mercado quer saber se o avanço da inteligência artificial (IA) já justifica os gastos bilionários das empresas.A receita da computação em nuvem será um dos principais indicadores observados. A turbulência nos mercados e o receio de uma bolha de IA aumentaram a cobrança por resultados que sustentem a expansão do setor.A receita do Google Cloud deve liderar o crescimento no setor com uma alta projetada de 95,1% no trimestre, contribuindo para a rentabilidade da Alphabet. – Imagem: IgorGolovniov/ShutterstockInvestimentos bilionários aumentam a pressãoAmazon, Microsoft e Alphabet somam quase US$ 1,7 trilhão (R$ 8,93 trilhões) em compromissos futuros de negócios e planejam investir até US$ 600 bilhões (R$ 3,15 trilhões) neste ano. O volume de recursos destinados à infraestrutura de IA levanta dúvidas sobre o financiamento dessa expansão e seus efeitos sobre o caixa.A reação do mercado aos resultados da Meta, divulgados na semana passada, mostrou o tamanho dessa preocupação. A empresa apresentou crescimento da receita acima do esperado e uma perspectiva positiva, mas suas ações caíram quase 7% no pregão seguinte, após o anúncio de planos de investimento maiores.“O apetite apenas por despesas de capital está desacelerando rapidamente”, afirmou Brian Mulberry, estrategista-chefe de mercado da Zacks Investment Management.Nesse cenário, as projeções para o trimestre encerrado em setembro ajudam a dimensionar o desempenho esperado das principais operações de nuvem:Google Cloud: receita projetada de US$ 29,57 bilhões (R$ 155,24 bilhões), alta anual de 95,1%.Amazon Web Services (AWS): crescimento esperado de 38,2%, ante 36,8% no trimestre anterior.Microsoft Azure: expansão prevista de 47,7%, acima dos 42% registrados três meses antes.A geração de caixa também merece atenção. A Microsoft deve superar US$ 8 bilhões (R$ 42 bilhões) em fluxo de caixa, enquanto a Alphabet e a Amazon devem registrar queima de caixa pelo segundo e terceiro trimestres consecutivos, respectivamente.Pela primeira vez, a Microsoft revelará o faturamento absoluto do Azure, estimado em cerca de R$ 188,4 bilhões. – Imagem: PJ McDonnell/ShutterstockGoogle enfrenta concorrência na buscaO Google Cloud e os chips próprios da Alphabet se destacam na estratégia de IA da companhia. A disputa pelos modelos de inteligência artificial, porém, preocupa investidores diante da concorrência da OpenAI e da Anthropic.A pressão também alcança o negócio de buscas, historicamente uma das principais fontes de receita do Google. Chatbots e agentes de IA capazes de executar tarefas ampliam a concorrência nesse mercado. A expectativa é que o crescimento da receita com buscas desacelere de 16,8% para 14,7%, embora a receita total da Alphabet deva avançar 25,2%, chegando a US$ 128,18 bilhões (R$ 672,95 bilhões).Para Andrew Boone, analista da Citizens, as declarações da administração terão peso semelhante ao dos números divulgados. Ele destacou o avanço da concorrência na busca por meio de agentes de IA e as dúvidas sobre o retorno dos investimentos em infraestrutura.A AWS, divisão de nuvem da Amazon, projeta um avanço de 38,2% no faturamento para manter a liderança de mercado. – Imagem: ACHPF/ShutterstockMicrosoft muda a divulgação dos resultadosA Microsoft apresentará seus resultados com uma nova estrutura de divulgação. A divisão “Agents and Infra” reunirá nuvem, IA e software empresarial, enquanto “Devices and Consumer” concentrará Windows, jogos e publicidade.A companhia também passará a divulgar a receita trimestral do Azure em valores absolutos, atendendo a uma demanda de investidores que antes recebiam principalmente taxas de crescimento.Analistas projetam receita de US$ 33,06 bilhões (R$ 173,57 bilhões) para o Azure. A receita total da Microsoft deve chegar a US$ 90,66 bilhões (R$ 476 bilhões), alta de 16,7%. Na Amazon, a expectativa é de desaceleração do crescimento da receita total, de 19,6% para 12,3%.Os balanços mostrarão como o crescimento da nuvem e a geração de caixa se comparam aos recursos destinados à inteligência artificial, em um momento de maior cautela dos investidores.O post Teste de fogo da IA: Big Techs divulgam balanços nesta quarta-feira apareceu primeiro em Olhar Digital.