A vitória do senador Flávio Bolsonaro no primeiro turno causou euforia nos investidores, que passaram a vê-lo como o favorito na disputa. No pregão de 5 de outubro, os juros futuros e o dólar recuaram com força. O Ibovespa, principal índice da B3, renovou seu recorde ao saltar quase 8%, para 206 912 pontos. Depois que Luiz Inácio Lula da Silva conseguiu a histórica virada na reta final do pleito, houve uma grande reação na direção contrária. Na segunda-feira 26, a bolsa afundou 14%, o dólar disparou 8% e os juros futuros voltaram a subir. O episódio ilustra a incerteza que pode nortear o mercado daqui para frente, a depender dos rumos que a gestão Lula 4 adotar na economia. Segundo especialistas, é quase certo que obter bons ganhos com os investimentos será mais complexo, mas não impossível, desde que tomadas precauções. “O mais básico é não entrar em pânico nos momentos de forte oscilação”, diz Fernando Ferrer, sócio da assessoria de investimentos Lifetime. “Quem vendeu ações no dia seguinte ao segundo turno obteve preços piores.”APOSTA - Fábrica da Suzano: exportações beneficiam a empresa (Lalo de Almeida/Folhapress/.)Após três mandatos, os investidores têm uma ideia formada do que esperar de mais quatro anos de Lula. Tendo se declarado avesso ao ajuste fiscal, é provável que o presidente siga distribuindo bondades que endividarão ainda mais o país. Mas não se pode descartar que Lula, alertado até pela reação inicial do mercado a sua vitória, se reapresente em nova versão, pragmática, como já fez no passado como presidente. Dario Durigan, seu ministro da Fazenda, disse que o chefe será mais comedido daqui por diante. A permanência de Durigan no cargo não é certa, mas alguns nomes que surgiram como cotados para substituí-lo na Fazenda podem ser bem acolhidos e indicar correções de rota, a começar pelo vice-presidente Geraldo Alckmin. “Apresentar uma estratégia fiscal crível será determinante para reconstruir a confiança”, diz Elisa Machado, economista-chefe da KAT, outra assessoria de investimentos. Não basta, porém, que Lula tenha um bom plano econômico no papel. Será necessário ainda provar que reúne condições de implementá-lo. “O que importa são as medidas propostas, a viabilidade de aprová-las no Congresso e a capacidade do governo para executá-las”, diz Machado.Enquanto o rumo não ficar claro, os investidores exigirão prêmios de risco maiores para bancar o gasto público, forçando o Banco Central a manter a taxa básica de juro nas alturas. Diante disso, analistas e gestores afirmam que o mais prudente para a gestão das finanças pessoais é compor uma carteira de investimentos conservadora. Na renda variável, a perspectiva de juros altos por mais tempo tende a prejudicar as ações de empresas que dependem de crédito — seja para capital de giro, seja para financiar clientes. Há quase um consenso entre os especialistas de que se devem evitar papéis do setor de varejo e da construção civil. Um dos exemplos dessa guinada do mercado é o da ação do Magazine Luiza, que caiu 58% no dia seguinte ao segundo turno, depois de ter subido 24% no pregão que repercutiu a vitória de Bolsonaro no primeiro turno.A expectativa de que o dólar seguirá valorizado favorece as ações de exportadoras, como a fabricante de aeronaves Embraer e a empresa de papel e celulose Suzano. Também ganham destaque aquelas com receita recorrente protegida da inflação, como as concessionárias de saneamento e de energia. A regra geral é a mesma — privilegiar negócios com solidez financeira. “Prefira as companhias com geração consistente de caixa, baixo endividamento e capacidade de preservar margens”, diz João Peixoto, presidente da gestora Ouro Preto.BOM MOMENTO - Bolsa de Nova York: ações americanas acumulam forte valorização neste ano (ANGELA WEISS/AFP)Na renda fixa, as atenções convergem para os títulos pós-fixados do Tesouro Direto, mais aptos a gerar bons ganhos em um cenário no qual os juros ficarão altos por mais tempo que o previsto. O mercado de juros futuros mostra o tamanho da reversão de expectativas. Os contratos com vencimento em novembro de 2027, que embutiam taxa de 12,9% ao ano na véspera do segundo turno, passaram a oferecer 14,3% após a vitória de Lula.(./.)O mesmo é visto para prazos mais longos. Papéis que vencerão daqui a cinco anos já pagam 15%. “Os títulos pós-fixados oferecem um excelente retorno e sem volatilidade”, afirma Laís Costa, chefe de renda fixa da casa de análises Empiricus. Outra frente são os títulos atrelados à inflação, como o Tesouro Direto IPCA+. Ao estimular o consumo sem oferecer contrapartidas adequadas para que as empresas invistam no aumento da produção, o atual governo tem gerado pressões inflacionárias. A situação é agravada pelas tensões geopolíticas, como a guerra Estados Unidos-Irã, que oneram os preços do petróleo e de outros insumos. Além de proteger o investimento, os títulos do Tesouro Direto IPCA+ também pagam juros que chegam a 8% ao ano atualmente.SINAIS - Dario Durigan, ministro da Fazenda: promessa de rigor fiscal (Gustavo Moreno/STF)A reação inicial do dólar à vitória de Lula torna sensato também buscar investimentos atrelados ao mercado americano. “Na média, o brasileiro tem menos de 1% da carteira exposta a ativos estrangeiros”, afirma Bruno Mérola, sócio da Dylan Wealth, assessoria para investidores com patrimônio a partir de 10 milhões de reais. “Recomendamos aos clientes que mantenham uma fatia de 10% a 40% no exterior.” Um caminho são os exchange traded funds, conhecidos como fundos de índice, que replicam o comportamento dos principais índices das bolsas americanas, hoje em alta impulsionada por ações de empresas ligadas a tecnologia. O S&P 500 da Bolsa de Nova York acumula valorização de 13% neste ano, enquanto o Ibovespa sangra em praça pública após o segundo turno da eleição. Outra dica é abrir uma conta global para comprar ações diretamente nas bolsas americanas. A vantagem é ter acesso a papéis que não estão disponíveis na B3 na forma de Brazilian depositary receipts, um tipo de contrato que espelha o desempenho de ações estrangeiras. Diante da possibilidade de novas turbulências daqui para frente, a decisão mais prudente dos investidores será apostar na segurança de seu patrimônio.O post Vitória de Lula sacode os mercados, abre incertezas e muda planos dos investidores apareceu primeiro em Vitrine do Cariri.