Global X SuperDividend (BSDV39) paga dividendos mensais, mas cotas caíram 25%; o que explica?Receber dividendos todos os meses é uma estratégia atrativa para investidores que buscam renda passiva. Mas um levantamento da Eleven Financial mostra que essa renda pode vir acompanhada de perdas no patrimônio. É o caso do Global X SuperDividend (BSDV39), cujas cotas acumulam desvalorização de 25% desde abril de 2022.Segundo o relatório elaborado pelo analista Fernando Siqueira, o ativo registrou retorno total positivo de 23,6% em reais no período, considerando o reinvestimento dos proventos. Ou seja, toda a rentabilidade acumulada veio das distribuições, enquanto o valor das cotas recuou.O BSDV39 permite investir, pela B3, em uma carteira internacional de empresas com elevados dividend yields. O produto acompanha o Global X SuperDividend ETF (SDIV), que investe em companhias de diferentes países e setores.Quer fazer seu dinheiro trabalhar por você? A Black Friday da Suno chegou com condições especiais para quem busca construir uma carteira de dividendos. Aproveite as ofertas!Quanto o BSDV39 paga em dividendos?O BSDV39 realiza distribuições mensais, mas os valores vêm diminuindo. Em 2022, o rendimento médio mensal era de 0,71%, percentual que recuou para 0,49% em 2026.No mesmo intervalo, o provento médio por cota passou de R$ 0,50 para R$ 0,32. O dividend yield acumulado em 12 meses está em aproximadamente 6,5%.A diferença em relação ao ETF original é relevante. Enquanto o SDIV apresentou dividend yield próximo de 9,7% em dólar, o rendimento efetivamente distribuído pelo BSDV39 em reais foi menor, refletindo efeitos cambiais, tributação na fonte e custos da estrutura.Vale a pena investir em dividendos no exterior?A Eleven destaca que o BSDV39 oferece diversificação internacional, mas apresenta concentração setorial. O setor financeiro representa 32% da carteira, seguido por energia (16,9%) e imobiliário (15,8%).A comparação com o mercado brasileiro também chama atenção. Enquanto o BSDV39 distribuiu aproximadamente 6,5% em 12 meses, o dividend yield do Ibovespa ficou próximo de 6%.Outro risco é a exposição cambial. Em 2026, o ETF original acumulava valorização de 5,2% em dólar no período analisado, enquanto o BSDV39 registrava queda de 3,8% em reais, segundo os dados apresentados no relatório.Para a Eleven, o principal diferencial do produto está na possibilidade de diversificação internacional e exposição ao dólar, mais do que em uma vantagem expressiva de rendimento sobre a bolsa brasileira.Assim, embora os dividendos mensais sejam uma característica do BSDV39, o investidor também precisa considerar a evolução das cotas, os efeitos do câmbio e a sustentabilidade dos pagamentos ao avaliar o retorno total.