A Empiricus Research realizou uma alteração na carteira recomendada de dividendos para o mês de setembro, retirando as ações da Telefônica Brasil (VIVT3), dona da Vivo, e abrindo espaço para a entrada da Porto (PSSA3).Completam o portfólio as ações da Axia Energia (AXIA3), B3 (B3SA3), Direcional (DIRR3), Itaú (ITUB4), Multiplan (MULT3), Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3).Em agosto, a Vivo registrou o pior desempenho individual do portfólio, com queda de 8,2%. A inclusão da Porto tem em vista uma tese de investimento robusta, destacando-se pela liderança no segmento de seguro auto e a expansão em verticais de alta margem e crescimento, como Saúde, Bank e Serviços. Além disso, o resultado financeiro da Porto é beneficiado por juros, com mais de 50% do lucro antes de impostos proveniente do rendimento das aplicações financeiras, o que representa uma vantagem estratégica em períodos de taxa Selic elevada.No mês de agosto, o portfólio registrou desempenho negativo de 0,4%, ante recuo de 0,3% do Ibovespa (IBOV), principal índice da Bolsa brasileira.O destaque positivo do período foi Petrobras, com a retomada do conflito no Oriente Médio voltando a elevar os preços de petróleo. Um dos destaques negativos foi Itaú, com o aumento das preocupações envolvendo o cenário de crédito no Brasil.Cenário A equipe de analistas da Empiricus Research destaca que o Ibovespa chegou a cair mais de 6% na primeira metade do mês, diante de uma combinação de fatores. Entre eles estão as preocupações fiscais envolvendo o Brasil, alguns downgrades (rebaixamentos) de bancos estrangeiros receosos com a proximidade das eleições e resultados trimestrais que começaram a acusar uma desaceleração mais acentuada da economia.No entanto, o humor local melhorou drasticamente desde que uma velha narrativa voltou a ganhar força: o debasement trade.Na visão da casa, após ajudar bastante os ativos brasileiros no início do ano, a tese de enfraquecimento do dólar voltou ao radar com preocupações sobre a crescente dívida norte americana.“A recuperação da Bolsa na última metade de agosto reforçou o potencial das ações brasileiras, mas não quaisquer empresas. Com juros ainda elevados e uma deterioração macro mais pronunciada, é crucial ter exposição à bolsa com ações de empresas de qualidade, geradoras de caixa e com baixo endividamento, filosofia que seguimos para montar nossa carteira”, diz a Empiricus. Por dentro dos mercadosReceba gratuitamente as newsletters do Money TimesOBS: Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.Carteira de dividendos da Empiricus para setembro EmpresaTickerPeso na CarteiraAxia EnergiaAXIA312,5%B3B3SA312,5%DirecionalDIRR312,5%Itaú UnibancoITUB412,5%MultiplanMULT312,5%PetrobrasPETR412,5%Porto S.A.PSSA312,5%ValeVALE312,5%