A XP Investimentos iniciou a cobertura do setor de educação brasileiro com uma visão construtiva, sustentada por fatores como uma gestão das companhias focada na geração de caixa; múltiplos atrativos; estabelecimento de políticas de dividendos; e precificação pelo mercado dos riscos associados ao marco regulatório do ensino a distância. “Após anos de reestruturação decorrentes das mudanças nos programas governamentais de financiamento estudantil (FIES), o setor entrou em uma nova fase, com foco em rentabilidade, geração de caixa e desalavancagem“, avalia a corretora.Segundo a XP, é esperado que a maioria das empresas listadas apresente um rendimento de fluxo de caixa livre de aproximadamente 20% em 2026. Ainda assim, a casa observa que as ações do setor de educação caíram, em média, 15% no acumulado do ano, em meio a preocupações regulatórias, além do endividamento das famílias e potencial desaceleração econômica. Apesar de desafios como a evolução das matrículas na modalidade EAD e a adaptação ao novo marco regulatório de 2027/2028, a corretora avalia que um múltiplo médio de 5 vezes o preço em relação ao lucro estimado para 2027 já reflete um cenário desafiador. “Mesmo diante de uma contração de 50 a 300 pontos-base na margem EBITDA, a geração de caixa e valuations permanecem atrativos, especialmente entre as empresas focadas no segmento premium — Cogna e Yduqs”, afirma.Top pick do setorPara a XP, a Cogna (COGN3) está bem posicionada para sustentar um crescimento sólido, equilibrando os desafios do ensino superior com um momento mais favorável na educação básica.“Uma recuperação nas matrículas presenciais de enfermagem e reajustes maiores nas mensalidades devem sustentar o crescimento, apesar de uma tendência mais fraca nas novas matrículas no ensino a distância”, .Além disso, a corretora estima uma forte geração de caixa — com rendimento de fluxo de caixa livre de 20% — poderia permitir uma distribuição de dividendos acima do mínimo atual de 25%.A XP tem uma recomendação de compra para Cogna, com preço-alvo de R$ 3,50, o que implica um potencial de valorização de 56%.Confira todas as ações cobertas e as recomendações, com preço-alvo:AçãoPreço-alvo novo (R$)Potencial de valorização (%)RecomendaçãoCOGN33,5056%CompraYDUQ311,0024%CompraANIM33,009%NeutroVTRU319,0039%CompraCSED36,5032%CompraSEER316,0031%Compra