Intel ha aprovechado la triplicación de su acción en 2026 para hacer lo que no hizo durante la década en que lideró el mercado de semiconductores: levantar capital para invertir en sus propias fábricas. El 10 de agosto de 2026, la empresa anunció una venta de acciones de 15.000 millones de dólares — la mayor operación de capital de su historia, y posiblemente la primera oferta pública de este tipo desde que Intel cotizó en la bolsa en 1971. Lo cubre Reuters y TheNextWeb el mismo día.Bloomberg reportó que la demanda de inversores superó los 100.000 millones de dólares antes del cierre de la operación.El contexto: cinco años de recuperación y una acción que casi se ha triplicadoPara entender por qué este momento tiene sentido para Intel, hay que recordar dónde estaba la empresa hace doce meses. La salida forzada del CEO Pat Gelsinger a finales de 2024, los problemas de producción en su proceso de fabricación 18A y las pérdidas del negocio de foundry acumuladas durante años habían convertido a Intel en el símbolo de una empresa que en los 2010 gastó 82.000 millones de dólares en recompras de sus propias acciones en lugar de invertir en sus fábricas.«Intel va a muy buen paso para arruinar su balance y sus perspectivas centrándose en la ingeniería financiera en vez de en la ingeniería física, gracias a 82.000 millones en buybacks en los 2010», resumió Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, en declaraciones a Reuters. «Recaudar dinero ahora tiene todo el sentido, especialmente después de que el precio de la acción se haya quintuplicado desde el año pasado».La inversión en Ireland — 5.000 millones de euros para ampliar y modernizar las plantas de fabricación de chips en Dublín, anunciada el mes pasado — es parte de la misma apuesta. La demanda de CPUs para centros de datos impulsados por agentes de IA ha superado la capacidad de producción de Intel. La escasez de chips de memoria no es el único cuello de botella en la cadena de suministro de hardware para IA: la capacidad de fabricación de procesadores también está bajo presión.Qué hace Intel con 15.000 millonesEl prospecto de la oferta es directo: los fondos van a la expansión del negocio de fabricación por contrato (foundry) y a fines corporativos generales. En términos prácticos, eso significa:Proceso 14A: Intel comprometió la producción en volumen de chips usando su proceso de fabricación 14A para 2028, después de que ese proceso casi se abandonara cuando no encontraba clientes externos. En el CES de enero de 2026, Intel ya dio las primeras señales de que el proceso 14A estaba on track. El principal cliente confirmado es Tesla, que fabricará chips 14A en las fábricas de Intel para sus sistemas de conducción autónoma. El optimismo sobre la llegada de un segundo cliente de gran escala contribuyó al disparo de la acción.Capacidad de foundry para terceros: Después de décadas diseñando y fabricando exclusivamente sus propios chips, Intel está compitiendo directamente con TSMC y Samsung para fabricar chips diseñados por otras empresas. Esa transición requiere inversión en equipamiento, certificaciones de proceso y relaciones con diseñadores de chips que históricamente acudían solo a TSMC.Responder a la demanda de IA: Los ejecutivos de Intel han indicado que los pedidos de CPUs para servidores de IA superan su capacidad actual. El movimiento de los grandes clientes de IA hacia chips personalizados y ASICs reduce parcialmente la demanda de CPUs Intel para entrenamiento de modelos, pero la inferencia y los cargas de trabajo de agentes siguen siendo un mercado enorme para CPUs x86 de Intel.La operación: precio, underwriters y el greenshoeLos 15.000 millones de la oferta base se complementan con un greenshoe de 2.250 millones: una opción que los bancos underwriters pueden ejercer en los 30 días siguientes al cierre para comprar acciones adicionales al precio de oferta. Si el mercado responde bien, la operación total podría superar los 17.000 millones.Bloomberg reportó antes del cierre que Intel podría aumentar el tamaño a 20.000 millones dado que la demanda de inversores superó los 100.000 millones. El precio de oferta se situaría en torno a 95 dólares por acción — un descuento de aproximadamente el 2,6% sobre el cierre del lunes a 97,52 dólares.Los underwriters son JPMorgan Securities, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Citigroup Global Markets — los cuatro grandes de la banca de inversión americana.La acción bajó más de un 4% en el mercado antes de la apertura del martes por el efecto dilución habitual en este tipo de operaciones: más acciones en circulación significan cada acción vale menos en porcentaje de la empresa. Ese efecto era esperado y no indica dudas sobre la operación.Mi valoraciónLo que más me convence de este movimiento es la coherencia del timing. Intel no podría haber levantado 15.000 millones a estos precios hace dos años: la acción estaba en el suelo y la historia del foundry no tenía clientes reales. Hoy tiene Tesla como cliente 14A, tiene la demanda de IA justificando la inversión y tiene una acción que le permite captar capital sin destruir el capital de los accionistas existentes.Lo que más me preocupa es la ejecución. Intel ha prometido y fallado su hoja de ruta de fabricación en múltiples ocasiones en los últimos años. El CEO Lip-Bu Tan es más convincente que Pat Gelsinger en términos de disciplina de ingeniería, pero convertir 15.000 millones en capacidad de fabricación competitiva con TSMC requiere años de trabajo sin contratiempos técnicos. En semiconductores, los contratiempos técnicos son la norma, no la excepción.La pregunta a 12 meses es si Intel confirma un segundo cliente marquee para 14A. Con Tesla confirmado y otro cliente de peso (Qualcomm y Apple han sido especulados repetidamente), el negocio de foundry estaría en camino real. Sin ese segundo cliente, la narrativa de recuperación será más difícil de mantener.La noticia Intel lanza la mayor operación de capital de su historia: 15.000 millones de dólares para financiar sus fábricas de chips fue publicada originalmente en Wwwhatsnew.com por Natalia Polo.