O CEO da Strategy, Phong Le, sinalizou nesta quinta-feira (26) que os investidores de varejo estão se tornando cada vez mais interessados na ação preferencial principal da empresa de aquisição de Bitcoin em relação às suas ações ordinárias, destacando quem está exposto à mudança da empresa nos esforços de captação de recursos.Embora os indivíduos atualmente detenham aproximadamente 40% das ações ordinárias da empresa, Le observou em uma publicação no X que eles representam cerca de 80% dos investidores em STRC. A Strategy começou a oferecer as ações junto com seu lançamento de US$ 2,5 bilhões no ano passado.Com uma capitalização de mercado de US$ 5 bilhões, Le sugeriu que a popularidade do STRC entre os investidores de varejo indica que eles “preferem crédito digital de baixa volatilidade e alto rendimento”. A avaliação ocorre no momento em que o preço das ações ordinárias da Strategy (MSTR) despencou 56% nos últimos seis meses, para US$ 134.Leia também: Strategy revela plano de R$ 233 bilhões para comprar mais BitcoinPouco depois de o STRC estrear em julho, o presidente executivo e cofundador da Strategy, Michael Saylor, disse que o produto que atualmente paga 11,5% em dividendos anualmente poderia ser interessante para uma “nova classe de pessoas”. Essas observações se concentraram em investidores como aposentados, mas o produto também começou a aparecer nos balanços patrimoniais de seus pares compradores de Bitcoin.Plataformas comuns entre investidores de varejo expandiram o acesso ao STRC, que é negociado na Nasdaq, incluindo Robinhood, Kraken e Webull. Com 80% da capitalização de mercado do STRC, Le indicou que os investidores de varejo detêm US$ 4 bilhões do produto que paga dividendos.Em base nocional, isso ainda é menos do que o valor das ações ordinárias que Le disse que os investidores de varejo detêm. Uma fatia de 40% da capitalização de mercado de US$ 46,3 bilhões da Strategy é atualmente de US$ 18,5 bilhões.Queda de interesse em ações ordináriasA noção de que as ações ordinárias da Strategy estão perdendo a preferência entre os investidores de varejo faz sentido quando vista sob uma perspectiva ajustada ao risco, de acordo com Mark Palmer, analista de pesquisa de ações da empresa de banco de investimento Benchmark-StoneX.“As ações ordinárias da empresa oferecem um potencial de valorização teoricamente ilimitado, mas são essencialmente um proxy de Bitcoin alavancada e sem rendimento, e, portanto, mais adequadas para investidores sofisticados e tolerantes a riscos”, disse ele ao Decrypt. “O STRC oferece um retorno previsível por meio de seu alto rendimento, baixa volatilidade e significativa sobrecolateralização de Bitcoin que limita as perdas, e, como tal, se alinha melhor à forma como a maioria dos investidores de varejo está acostumada a pensar em ativos geradores de renda.”Analistas da Benchmark, que projetaram um preço-alvo para o fim do ano de US$ 705 para a Strategy, estão entre os mais otimistas em Wall Street em relação à empresa de aquisição de Bitcoin. Analistas da TD Cowen, por exemplo, reduziram seu preço-alvo para US$ 500, de US$ 440, no início deste ano.O diretor administrativo de pesquisa de ações do banco de investimento, Lance Vitzana, disse recentemente que o aumento na emissão de STRC ocorreu após a conferência anual da Strategy em Las Vegas no mês passado. Ele observou que o STRC foi comercializado agressivamente durante a conferência de dois dias.Leia também: OranjeBTC é a 1ª empresa de capital aberto do mundo a comprar ações da StrategyOs planos da StrategyAté agora, este mês, a Strategy levantou mais de US$ 1,5 bilhão por meio do produto que paga dividendos, que é projetado para ser negociado próximo ao seu valor nominal de US$ 100. Isso representa cerca de 33% da capitalização de mercado do produto, incluindo sua oferta pública multibilionária.Quando a ação preferencial é negociada acima desse limiar, a Strategy emite mais ações para aumentar seu estoque de Bitcoin. Se o produto permanece abaixo, a empresa indicou que aumentará o dividendo em um esforço para aumentar a demanda e levar o STRC de volta ao seu objetivo.Embora investidores institucionais estejam alocando em STRC, Palmer disse que esse grupo provavelmente não substituirá a demanda de indivíduos. Isso porque as instituições tendem a preferir a liquidez relativa das ações ordinárias da Strategy e o perfil de risco-recompensa assimétrico, disse ele.Leia também: Strategy agora possui R$ 286 bilhões em Bitcoin — estas são suas maiores compras“Nesse sentido, o STRC está abrindo caminho para uma base de investidores distinta, em vez de competir diretamente com as ações ordinárias da Strategy”, acrescentou Palmer. “É importante ressaltar que essa dinâmica fortalece a capacidade da Strategy de levantar capital para a acumulação de Bitcoin, pois o STRC efetivamente expande a base de investidores atingível da empresa.” * Traduzido e editado com autorização do Decrypt.Liquidez sem vender as suas criptos: se você investe pensando no longo prazo, sabe que desmontar posição tem custo. Com o CriptoCrédito do MB, suas criptos viram garantia para um empréstimo liberado de forma rápida. 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