O apetite das gigantes de tecnologia pela inteligência artificial não dá sinais de fadiga. Analistas de Wall Street elevaram as projeções de gastos de capital (Capex) das chamadas hyperscalers (termo que designa empresas como Google e Microsoft que dominam a infraestrutura de nuvem). A expectativa agora é que o investimento total supere a marca de US$ 1 trilhão em 2027.Para 2026, as estimativas compiladas pela CNBC já apontam para valores entre US$ 800 bilhões e US$ 900 bilhões. O movimento é reflexo de uma demanda que continua superando a oferta, além da inflação no preço de componentes críticos, como memórias e processadores.Quanto cada gigante pretende gastarDe acordo com o Bank of America, as projeções de investimento para este ano sofreram altas generalizadas após a divulgação dos últimos relatórios trimestrais:Amazon: US$ 200 bilhões (alta de 1%)Microsoft: US$ 190 bilhões (alta de 24%)Alphabet (Google): US$ 185 bilhões (alta de 4%)Meta: US$ 135 bilhões (alta de 8%)O CEO da Amazon, Andy Jassy, reforçou a confiança nos aportes de longo prazo, enquanto a Alphabet viu suas ações saltarem após reportar um crescimento de 63% na receita de sua divisão de nuvem, impulsionada justamente pela IA.O desafio do retorno sobre investimento (ROI)Apesar dos valores astronômicos, nem todas as empresas estão em lua de mel com os investidores. O mercado tem sido rigoroso ao cobrar resultados concretos desses gastos.A Alphabet parece estar na liderança dessa entrega. Segundo dados da BMO Capital Markets citados pela CNBC, a carteira de pedidos do Google Cloud quase dobrou em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 462 bilhões.Já a Meta enfrenta maior ceticismo. A empresa de Mark Zuckerberg gastou US$ 72 bilhões em infraestrutura em 2025 e deve dobrar esse valor em 2026. No entanto, a queda no fluxo de caixa livre (que passou de US$ 26 bilhões para apenas US$ 1,2 bilhão no primeiro trimestre) deixou investidores cautelosos, resultando em uma queda nas ações da companhia.Quem ganha com a explosão de gastos?Se, por um lado, o Capex preocupa o caixa das Big Techs, por outro, ele é uma mina de ouro para os fabricantes de hardware. O cenário favorece não apenas a Nvidia, mas também gigantes como a Intel.Analistas da Evercore destacam que o foco em IA de agentes (sistemas capazes de realizar tarefas complexas de forma autônoma) deve provocar um “renascimento das CPUs” nos próximos anos, já que esses sistemas exigem mais do que apenas poder de processamento gráfico (GPUs). Entre as empresas posicionadas para lucrar com o ciclo de investimentos estão:Semicondutores: Nvidia, AMD e Arm.Memória e armazenamento: Micron Technology e Marvell.Infraestrutura e chips customizados: Intel, Broadcom e Astera Labs.O post Corrida da IA: big techs devem investir US$ 1 trilhão em infraestrutura até 2027 apareceu primeiro em Olhar Digital.