GameStop torna a far parlare di sé. Stavolta per una possibile offerta su eBay. Secondo il Wall Street Journal, infatti, la società guidata da Ryan Cohen starebbe accumulando una partecipazione in eBay in vista di una possibile offerta già entro fine mese. Un’operazione che, sulla carta, appare sproporzionata: GameStop vale circa 12 miliardi di dollari, eBay quasi quattro volte tanto (circa 46 miliardi di dollari).Dai “meme stock” alla strategia industrialeIl punto è che GameStop non è un’azienda qualunque. È stata il simbolo della stagione delle “meme stock”, esplosa nel 2021 con lo scontro tra investitori retail — coordinati su forum come Reddit — e hedge fund che scommettevano sul crollo del titolo. In poche settimane il prezzo delle azioni era schizzato alle stelle, generando perdite miliardarie per alcuni fondi e trasformando GameStop in un caso globale. Ma quell’impennata non era legata ai fondamentali dell’azienda: era, di fatto, una bolla alimentata dalla dinamica dello short squeeze.Un modello in crisiPrima di quella fase, GameStop era già in difficoltà strutturale. Il suo core business — la vendita fisica di videogiochi — era stato eroso dalla distribuzione digitale. Sempre meno giocatori comprano copie fisiche, sempre più scaricano direttamente online. Questo ha messo sotto pressione i ricavi e reso evidente la necessità di una trasformazione profonda. Non a caso, quando Ryan Cohen è entrato nel capitale e poi nel board, ha criticato apertamente la lentezza dell’azienda nel passaggio all’e-commerce. Da lì è iniziato il tentativo di rilancio. L’idea di fondo è chiara: trasformare GameStop in una piattaforma digitale, sfruttando brand, community e liquidità accumulata. A fine marzo, la società aveva circa 9 miliardi di dollari in cassa, quasi il doppio rispetto all’anno precedente.Perché GameStop vuole comprare eBayDal punto di vista industriale, la scelta di eBay ha una logica. Negli ultimi anni la piattaforma ha rafforzato il proprio posizionamento su categorie come collezionabili e moda, che sono segmenti vicini al pubblico di GameStop. Inoltre, eBay arriva da una fase positiva: il titolo è cresciuto di oltre il 50% negli ultimi 12 mesi, e la società ha recentemente acquisito Depop per rafforzarsi nel second hand.L'articolo GameStop prepara un’offerta per eBay (che però vale 4 volte di più) proviene da Open.