A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) tem intensificado esforços para consolidar uma cultura de integridade tanto internamente quanto no mercado de capitais. Em uma live promovida pelo MB, Bruno Luna, Chefe da Assessoria de Análise Econômica, Gestão de Riscos e Integridade da CVM, discutiu ao lado de Vanessa Butalla, Chief Legal, Compliance and Risk Officer do MB, os avanços do Programa Íntegra e os desafios para fortalecer a cultura de integridade no mercado de capitais.Criado em 2018, o programa surgiu da necessidade de organizar normas internas e evoluiu ao longo dos anos para se tornar um modelo de referência. Segundo Luna, o programa passou por diversas revisões e hoje é uma das prioridades estratégicas da CVM, sendo que o engajamento da administração é condição indispensável para que qualquer iniciativa tenha êxito. “Não tem absolutamente nenhum programa de integridade que pare de pé se você não tem, de fato, a alta administração abraçando o tema”, afirmou.Butalla ressaltou a importância de trazer o tema para além das fronteiras da autarquia. “O programa da CVM é uma referência de mercado. Ele nasceu voltado para os colaboradores, mas tem reflexo direto no relacionamento com o mercado de capitais. É essencial ouvir os servidores, porque muitas vezes o que imaginamos como principal dor não corresponde ao dia a dia”, afirmou.Segundo Luna, pesquisas periódicas com servidores foram fundamentais para expor problemas antes invisíveis. Um exemplo foi a constatação de que todas as denúncias de assédio relatadas em 2022 vieram de mulheres, o que levou à criação de iniciativas como a Rede Mulher CVM, uma ouvidoria específica para funcionárias e uma cartilha de combate ao assédio que se tornou referência em outros órgãos públicos.Neste cenário, Vanessa Butalla destacou a relevância dessas medidas e a coragem de enfrentar resistências internas. “Quem machuca não se lembra, quem é machucado não esquece. É fundamental capacitar gestores para enxergar além da sua própria experiência e desenvolver empatia com situações que, muitas vezes, não vivenciam diretamente”, disse.Ela também chamou atenção para o impacto dos conflitos geracionais dentro das organizações, lembrando que conceitos como microgerenciamento ainda geram interpretações distintas. Luna concordou e explicou que a entrada de novos servidores após anos sem concurso trouxe debates intensos sobre gestão e trabalho remoto, mas que esses embates ajudaram a abrir espaço para práticas mais modernas.A experiência acumulada levou a CVM a estender o conceito de integridade ao mercado de capitais. Em 2024, a autarquia realizou uma pesquisa inédita com mais de 1.500 participantes e 700 comentários voluntários, avaliando a conduta de gestores, conselheiros e assessores, além da percepção sobre a própria atuação regulatória. “Nunca tinha visto órgão regulador se expor tão abertamente. Recebemos inclusive relatos de profissionais que deixaram empresas por não concordar com práticas adotadas”, relatou Luna. O relatório final será divulgado em setembro e servirá de base para redefinição de prioridades de supervisão.Para Butalla, esse tipo de iniciativa aproxima regulador e mercado e ajuda a diferenciar casos de má-fé de situações que exigem mais diálogo. “Temos, sim, participantes mal-intencionados, mas também há muitos que agem de boa-fé e precisam de orientação para se enquadrar. É nesse diálogo que se encontra o ponto de equilíbrio”, observou.Com mais de 90 mil participantes regulados e uma estrutura que encolheu 30% na última década, a CVM tem apostado em um modelo de supervisão baseado em riscos, incluindo no radar temas como a tokenização de ativos. Ainda assim, Luna defende que será necessário avançar para normas mais robustas. “Assim como editamos regras específicas para companhias abertas, acredito que vamos ter que estabelecer diretrizes mínimas obrigatórias de integridade para todos os participantes regulados”, afirmou.Ao encerrar, Vanessa Butalla destacou a importância da parceria entre órgãos reguladores e empresas privadas para consolidar uma cultura ética sustentável. Já Bruno reforçou a mensagem central: “Integridade não é discurso, é prática. Se a alta administração não estiver comprometida, o projeto não se sustenta. E ouvir toda a organização é essencial”.Confira a live na íntegra:No MB, a sua indicação vale Bitcoin para você e seus amigos. Para cada amigo que abrir uma conta e investir, vocês ganham recompensas exclusivas. Saiba mais!O post CVM projeta novas regras e maior aproximação com participantes do mercado de capitais apareceu primeiro em Portal do Bitcoin.