O Safra atualizou as estimativas para Totvs (TOTS3) depois de incorporar os resultados do segundo trimestre (2T25) e elevou o preço-alvo das ações. Agora, o banco prevê a ação a R$ 47 nos próximos 12 meses — o que representa um potencial de valorização de 11% sobre o preço de fechamento de ontem (28). O preço-alvo anterior era de R$ 36. “O primeiro semestre reforçou a resiliência do modelo de crescimento da Totvs, com o 25º trimestre consecutivo de avanço de receita recorrente de dois dígitos, impulsionada por SaaS, nuvem, alta retenção e reajustes indexados à inflação”, afirmaram Silvio Doria e Carolina Carneiro em relatório. A valorização das ações, porém, é limitada em meio a perspectivas de resultados sólidas, mas já precificadas. Desde janeiro, TOTS3 acumula alta de 60% contra avanço de 17% do Ibovespa (IBOV). Além disso, a dupla avalia que não há catalisadores claros no curto prazo. Contudo, “a integração da Linx — ainda pendente de aprovação do Cade — e uma possível venda da Dimensa poderiam destravar valor adicional”, na visão dos analistas. A recomendação neutra foi mantida. TOTS3 está cara? Mesmo com mais de 60% de valorização nos últimos meses, a ação TOTS3 está sendo negociada com desconto frente aos pares globais, segundo os analistas do Safra. Para eles, isso é justificado pelo estágio inicial em inteligência artificial (IA)/nuvem e pela menor diversificação geográficaCom o novo preço-alvo, os analistas projetam um múltiplo de valor de mercado (EV) sobre o Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) de 14,9 vezes e um preço sobre lucro (P/L) de 22,5 vezes, em linha com a média histórica de três anos.CONFIRA: Está em dúvida sobre onde aplicar o seu dinheiro? O Money Times mostra os ativos favoritos das principais instituições financeiras do país; acesse gratuitamenteO que esperar de TotvsOs analistas do Safra avaliam que a empresa está bem posicionada para continuar crescendo. Esse movimento deve seguir apoiado em um mercado ainda pouco penetrado; potencial de cross-sell em nuvem, recursos humanos (RH), suporte, AMS e IA; maior adoção de soluções baseadas em IA; e maior complexidade regulatória com a reforma tributária.“A integração da Linx pode acelerar crescimento em varejo e pagamentos, mas ainda não foi incluída no modelo”, acrescentaram os analistas. A Linx foi adquirida em julho deste ano por R$ 3,05 bilhões. Silvio Doria e Carolina Carneiro também projetam crescimento consistente da receita e expansão das margens até 2026. Mesmo assim, os analistas revisaram para baixo as projeções do RD Station (queda de 6% receita e recuo 12% Ebitda em 2025/26) e da Techfin (queda de 11% receita em 2025), resultando em reduções de 1% a 5% nas estimativas consolidadas de receita e Ebitda para 2025/26.