Diante de um mercado desafiador, mas melhor do que o esperado, o JP Morgan elevou a recomendação para o Assaí (ASAI3) de venda para neutra. O preço-alvo também subiu, de R$ 9,50 para R$ 11, o que presenta um potencial de 16% ante o último fechamento.Em reação, as ações da companhia operam entre os destaques positivos do Ibovespa (IBOV) no pregão desta segunda-feira (27). Por volta de 15h30 (horário de Brasília), as ações ASAI3 avançavam 2,76%, cotadas a R$ 9,68. Acompanhe o tempo real. new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "ASAI3", "ASAI3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "da63ea0"} ); A equipe de analistas liderada por Joseph Giordano pondera que o varejo alimentar brasileiro tem sofrido com a inflação dos alimentos e juros, com tendências fracas de receita, ambiente altamente competitivo e, em geral, balanços alavancados.“Espera-se que a inflação de alimentos continue acelerando a partir de fevereiro (ante previsão anterior de maio), tendo atingido o piso em um nível mais alto e resultando em uma menor diferença em relação à inflação geral no curto prazo”, ponderam os analistas do banco.Apesar disso, o ritmo de queda dos juros deve ser mais lento do que o antecipado, enquanto a visibilidade para 2027 representa um risco devido ao ciclo eleitoral. Nas estimativas do JP Morgan, uma inflação de alimentos mais favorável tende a compensar os riscos relacionados aos juros no curto prazo, sustentando melhor momento operacional.Isso é particularmente positivo para o Assaí, enquanto o Grupo Mateus (GMAT3) continua sofrendo com fraqueza da demanda nas regiões Norte/Nordeste, e o Pão de Açúcar (PCAR3) segue em processo de turnaround, conforme os analistas.Assaí na ponta positivaO JP Morgan optou por elevar a recomendação do Assaí para neutra, com o novo preço-alvo de R$ 11 refletindo revisão no lucro por ação ajustado de +20% e +12% para 2026 e 2027, respectivamente. “Ainda assim, seguimos 15%/6% abaixo do consenso, o que impede uma visão mais construtiva diante dos riscos de juros”, dizem os analistas,.Por outro lado, o banco cortou as estimativas para o Grupo Mateus devido à receita ainda pressionada e à esperada desalavancagem operacional. Também seguimos cerca de 5% abaixo do consenso para lucro líquido em 2026/2027, sustentando a recomendação de venda.O JP Morgan pondera que o cenário para a inflação de alimentos está melhorando, apontando para um potencialmente melhor momento operacional no curto prazo. A inflação de alimentos veio acima das expectativas nos últimos dois meses e os analistas acreditam que dificilmente entrará em território negativo no 2T26A pressão esperada sobre as vendas e alavancagem operacional deve ser mais branda do que se antecipava anteriormente, sugerindo espaço para melhora do desempenho operacional após o primeiro trimestre de 2026, especialmente no caso do Assaí. Já para o Grupo Mateus e Pão de Açúcar, o banco vê um momento operacional desafiador.“De forma geral, os varejistas alimentares continuam enfrentando um ambiente operacional difícil e mesmo após essa revisão, não esperamos que a inflação de alimentos seja particularmente favorável para vendas e margens, dado o consumo enfraquecido que observamos no setor”, diz o JP Morgan.