As ações da WEG (WEGE3) abriram o pregão desta quarta-feira (29) liderando as perdas do Ibovespa (IBOV), após uma contração de 5,7% no lucro líquido do primeiro trimestre de 2026, na comparação anual. A companhia lucrou R$ 1,45 bilhão no período de janeiro a março. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), que mede o desempenho operacional, atingiu R$ 2,10 bilhões, uma contração de 3,2% na base anual e de 8,3% ante o último trimestre.Por volta de 12h (horário de Brasília), as ações WEGE3 caíam 3,59%, cotadas a R$ 45,59. Acompanhe o tempo real. new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "WEGE3", "WEGE3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "2ba1fbb"} ); Na leitura do BTG Pactual, a companhia entregou um trimestre fraco, abaixo das expectativas em crescimento e margem. A margem Ebitda avançou 0,6 ponto percentual de um ano para o outro, chegando a 22,2% no primeiro trimestre de 2026.O retorno sobre o capital investido (ROIC) da WEG foi de 33,1% no 1T26, um recuo de 0,1 ponto percentual na comparação com o 1T25.Já a receita operacional líquida totalizou R$ 9,46 bilhões no primeiro trimestre de 2026, um recuo de 6,1% na comparação com o mesmo período no ano passado. Frente o último trimestre, o recuo é de 7,6%.A equipe de analistas do BTG pontua que a leitura dos resultados do primeiro trimestre é mais simples do que nos trimestres anteriores, uma vez que no terceiro e quatro trimestre de 2025 havia dúvida entre o destaque positivo de margens e a frustração com o crescimento mais lento da receita líquida.“Neste primeiro trimestre, o cenário é mais claro, pois as duas principais variáveis observadas pelo mercado, crescimento da receita líquida e margens, vieram abaixo das expectativas”, dizem os analistas. Tendo em vista o ciclo de crescimento mais fraco no momento, a perspectiva de um real mais forte por mais tempo e o valuation ainda acima da média histórica, o banco destaca que surpreenderia uma realização de lucros no curto prazo.“Por outro lado, com a aproximação de um novo ciclo de crescimento impulsionado por expansão de capacidade em T&D (Transmissão e Distribuição) a partir do segundo semestre de 2026, o mercado tende a recuperar confiança gradualmente, tanto pelo crescimento de volumes quanto por uma melhora no mix de produtos”, ponderam os analistas.O BTG mantém recomendação de compra para WEG, considerando que a tese estrutural de crescimento de longo prazo permanece intacta. O preço-alvo é de R$ 65.Sentimento negativo O Itaú BBA avalia negativamente o primeiro balanço de 2026 da WEG, uma vez que a companhia apresentou resultados abaixo do esperado em praticamente todas as linhas, com cerca de 5% de lucro líquido abaixo do previsto, ou em torno de 13% se ajustado por provisões não recorrentes e ganhos de capital.“Acreditamos que esse resultado provavelmente continuará trazendo risco de revisões para baixo no consenso do mercado. Nossas projeções atuais para o lucro líquido de 2026 são de R$ 6,5 bilhões, contra R$ 6,8 bilhões do consenso, e vemos uma assimetria negativa para nossos números, impulsionada por um real mais forte e expectativas de crescimento mais fracas”, dizem os analistas. Embora o BBA acredite que a adição de capacidade para Transmissão & Distribuição no segundo semestre de 2026/2027 e um bom crescimento anual das receitas no exterior possam sustentar o múltiplo de valuation nos níveis atuais, a expectativa é que a ação tenha desempenho fraco no curto prazo, pressionada por revisões negativas nas estimativas do mercado e por um momento mais fraco nos lucros.A casa, no entanto, mantém a recomendação outperform, equivalente à compra, para as ações WEGE3, com preço-alvo de R$ 50.Analistas do Safra também avaliam negativamente os números da companhia.“A receita líquida somou R$ 9,468 bilhões, queda de 6,1% na comparação anual (-2,2% versus Safra e -2,8% versus consenso), pressionada por uma contração de 19,5% na receita do mercado doméstico, devido à ausência de entregas de geração solar centralizada. O 1T25 havia sido o trimestre mais forte da história da companhia em solar”, dizem os analistas do banco.A recomendação do Safra para as ações da WEG é neutra, com preço-alvo de R$ 57,40.