Em relatório divulgado nesta quinta-feira (23), a XP Investimentos projeta que a JBS (BDR: JBSS32) pode apresentar um desempenho operacional mais fraco no primeiro trimestre de 2026 (1T26), com compressão de margens em quase todas as suas frentes de negócio. De acordo com o relatório, a única exceção deve ser a unidade JBS Brasil, que tende a registrar melhora na comparação anual. Para o período, os analistas estimam uma receita líquida de R$ 112,6 bilhões, o que representa um recuo de 1% em relação ao ano anterior e de 8% na comparação trimestral.Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts, ou recibo de ativos negociados na B3) da JBS caíam 2,63%, a R$ 84,46, às 14h43 (horário de Brasília). Leia mais:Confira o calendário de resultados do 1º trimestre de 2026 da Bolsa brasileiraTemporada de balanços do 1T26 em destaque: veja ações e setores para ficar de olhoO fluxo financeiro também deve ser impactado por uma queima de caixa significativa, próxima de R$ 3,2 bilhões, apesar dos analistas ressaltarem que esse movimento está alinhado com a sazonalidade do período. Já o Ebitda (Lucro antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) ajustado deve atingir R$ 5,8 bilhões, uma queda expressiva de 35% na base anual. “Acreditamos que o primeiro trimestre deve marcar o piso dos resultados da companhia em 2026, e uma eventual fraqueza das ações pode abrir oportunidades à medida que ganhamos maior visibilidade sobre os ciclos de proteínas ao longo do ano”, diz o documento da XP.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Bolsa cai em linha com exterior; bancos e VALE puxam baixasÍndices nos EUA recuam em meio a tensões no Estreito de Ormuz Desafios operacionaisO cenário para as operações internacionais da JBS é considerado desafiador, especialmente para a unidade USA Beef. Conforme a análise, a divisão deve reportar a menor margem de sua história para um primeiro trimestre, estimada em -3,0%, devido às condições desfavoráveis do ciclo pecuário norte-americano.“Projetamos que a PPC reporte a margem mais fraca desde o 1T24”, diz relatório da XP, citando spreads pressionados e paralisações industriais após ampliações de capacidade.No segmento de aves e processados, a Seara deve registrar uma redução de margens em linha com os padrões históricos de início de ano.A XP aponta que, apesar de existir dificuldades no mercado brasileiro, os mercados externos continuam resilientes, o que ajuda a equilibrar o desempenho da unidade diante dos ventos contrários domésticos.Visibilidade de mercadoMesmo com as projeções negativas para 1T26, cujos resultados devem pesar sobre o valor das ações, os analistas veem janelas de oportunidade em caso de queda nos preços dos papéis.A expectativa é que a clareza sobre os ciclos globais de proteínas aumente ao longo dos próximos meses, o que beneficia a recuperação da visibilidade sobre os números da empresa.Outro fator que pode beneficiar a companhia é a possibilidade de uma listagem em índices nos Estados Unidos durante o segundo semestre de 2026. No momento, a XP mantém o monitoramento sobre a intensidade da recuperação do ciclo pecuário nos EUA.The post Projeção da XP é de resultados fracos da JBS no primeiro trimestre; veja por quê appeared first on InfoMoney.