A Fitch rebaixou o rating da Paramount e manteve a nota sob observação negativa, em meio a pressões competitivas em todo o setor de mídia e os contínuos ventos contrários no fluxo de caixa livre (FCF) diante do contexto da aquisição da Warner Bros Discovery.A agência de avaliação de risco de crédito rebaixou as slassificações de Default de Emissor de Longo Prazo (IDRs) da Paramount Skydance e Paramount Global de ‘BBB-‘ para ‘BB+’. A Fitch colocou todas as classificações em observação de avaliação negativa, diante da incerteza relacionada à proposta de aquisição da Warner Bros. Discovery, Inc. (WBD).SAIBA MAIS: Onde investir para buscar maximizar o seu patrimônio? Use o simulador gratuito do Money Times e receba recomendações de investimento com estratégia e segurança“Os riscos potenciais de crédito incluem a estrutura prospectiva financiada por dívida, a expectativa da Fitch de alavancagem materialmente elevada e a visibilidade limitada sobre a política financeira pós-transação e a estrutura de capital”, diz o comunicado.A alavancagem e o Fluxo de caixa livre podem permanecer fora das sensibilidades negativas da Fitch por mais tempo do que o esperado, diz a Fitch. Também incorpora o risco aumentado de que as metas financeiras e de alavancagem possam se deteriorar em meio às pressões contínuas do setor e à aquisição pendente da WBD.A Fitch espera que a transação, se concluída, resulte em alavancagem significativamente mais alta, dado o compromisso de dívida de US$ 58 bilhões da PSKY. A Fitch calcula que a alavancagem pro forma pode ir para 6 vezes (excluindo sinergias). A Fitch espera que a desalavancagem dependa do crescimento sustentado do Ebitda, entrega de sinergias e melhoria na geração de fluxo de caixa livre, o que pode ser desafiador considerando a escala de integração e reestruturação necessária.