A XP Investimentos divulgou nesta quinta-feira (16) um relatório elevando as estimativas para a Eneva (ENEV3), com a projeção que a companhia alcance uma taxa interna de retorno (TIR) real de 9,3% após os resultados do Leilão de Reserva de Capacidade (LRCap). O novo cenário traçado pela instituição financeira coloca o rendimento da empresa acima da média de 8% registrada pelos seus pares, fundamentando a decisão de fixar o preço-alvo para as ações da Eneva em R$ 30,3 para 2026.De acordo com os analistas, a possível incorporação de projetos arrematados por outros desenvolvedores poderia gerar um incremento no Valor Presente Líquido (VPL) da empresa entre R$ 1,0 e R$ 2,0 por papel, aproveitando a estrutura operacional que a organização já detém.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Bolsa cai e perde os 197 mil pontos; PETR4 sobe 3%Bolsas dos EUA oscilam em meio a negociações sobre paz Estratégia de aquisiçãoO relatório identifica a ION/EPP como uma candidata que pode buscar a venda de seus projetos de 1,7 gigawatts (GW) de capacidade por possivelmente não dispor de capital ou contratos de suprimento. Sobre esses desenvolvedores, “acreditamos que um caminho natural para eles será buscar parceiros operacionais (e financeiros) para vender esses projetos ou permanecer como minoritários”, diz relatório da XP.Sobre esses grupos menores, “acreditamos que um caminho natural para eles será buscar parceiros operacionais (e financeiros) para vender esses projetos ou permanecer como minoritários”, diz relatório da XP.A vantagem estratégica da Eneva reside na sua capacidade de alocar esses novos projetos em regiões onde já possui forte presença, como Maranhão, Piauí, Ceará e Sergipe. Conforme os analistas da XP, após a expansão de seus ativos, a companhia “passará a contar com 3 terminais de gás natural liquefeito (GNL), com capacidade superior a 57 milhões m³/dia, dos quais a maior parte ainda está disponível para monetização”.Dominância no mercadoA tese de investimento da XP é baseada na premissa que a empresa se consolidou como a maior fornecedora de gás flexível do país, o que permite a Eneva a monetizar a capacidade ociosa de seus terminais de regaseificação. A precificação para 2026 considera um custo de capital próprio (Ke) real de 9%, mantendo a recomendação de compra para o ativo. No cenário base atual, a instituição financeira ressalta que não assume monetização adicional da capacidade de GNL em desenvolvimento, nem valores provenientes de aquisições de projetos de outros participantes do leilão.A flexibilidade regulatória é citada como um fator que permite que os projetos não fiquem restritos aos locais onde foram originalmente arrematados. Os analistas concluem que a trajetória da empresa após o evento “ainda deve trazer novas opcionalidades no curto e médio prazo”, diz relatório da XP, reiterando a confiança no diferencial competitivo da organização.AtivoRecomendaçãoPreço-alvoENEV3CompraR$ 30,3The post Eneva (ENEV3): XP eleva estimativas e reitera recomendação de compra para ações appeared first on InfoMoney.