点击上方蓝字 关注我们美伊战争已经导致全球物流和贸易网络被迫重构；2026年前两个月利润率进一步下滑到2.9%的中国车企该如何破局？；中国AI生成视频正在从模型到应用掀起新一轮竞争播音｜财新 杨律文稿｜杨律 陈正雅音频剪辑｜龚高4月17日，伊朗外长阿拉格齐称，在剩余的停火期内，霍尔木兹海峡将对商船开放。随后美国总统特朗普在社交媒体上表示，伊朗刚刚宣布，海峡已全面开放，开始正常通行。美伊领导层的这轮表态又引起了一轮市场行情的剧烈波动，金银跳涨、原油重挫。金融市场反应迅速，但在现实世界的命脉上奔忙的人们却无法太过乐观。短短一个多月，滞留波斯湾的2000余艘船舶、数万船员的回家之路，时开时关，就在此前不久还被美国多加了一道关卡。畅通之路仍然漫长。海湾战争给全球航运和航空都上了一课，愿意或者不愿意，大家都必须迎接新世界的到来。本期《周刊导播》，将先为你领读《财新周刊》封面文章《中东航路渡劫》，让我们先来看看，霍尔木兹海峡的航运这段时间到底发生了什么。————————————美以伊开战前，霍尔木兹海峡由伊朗与阿曼共管，最窄处宽度仅约21海里。开战后伊朗单方面封锁海峡作为谈判筹码，但海峡通行并非完全断绝，船公司一直在想尽办法将滞留船舶开出波斯湾。据财新综合各船舶数字化平台统计，截至4月15日，战事刚发生时滞留在波斯湾的近3000艘船舶、约7000万载重吨的运力中，有近500艘船舶、约1500万载重吨的运力已实现撤出，其中有航迹可循的撤离船舶约有340艘，这意味着有100多艘船舶是在关闭AIS（船舶自动识别系统）的情况下冒险通过霍尔木兹海峡。3月13日至4月4日，有近200艘船舶通过“安全走廊”穿过霍尔木兹海峡。海峡周度通行量从27艘次、105万载重吨，上升至76艘次、430万载重吨，但其中大部分是伊朗籍和与伊朗相关的船舶。北京时间4月8日，海峡局势进入新阶段。美国和伊朗宣布停火两周。伊朗随后表示，停火期间每日允许有限船只在伊朗监管下通过海峡。但当晚以色列对黎巴嫩真主党发动大规模空袭，伊朗称以色列违反停火协议，再次关闭霍尔木兹海峡。4月12日，美国总统特朗普宣称，美军将封锁霍尔木兹海峡，并拦截所有向伊朗支付过路费的船只。美军中央司令部当天声明于13日上午10时起，对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。刚有起色的海峡通行量再度大跌，4月13日和14日的船舶通行数量仅有12日的一半，通行运力更是下跌了75%。一切都还远未结束。《中国开始走出价格下降通道？》近年来，中国经济持续面临价格低迷的难题，但这一局面似乎正在出现转机。2026年2月底美伊战争爆发后，国际大宗商品价格快速上行，叠加国内部分行业供需关系改善，工业生产者出厂价格指数（PPI）提前转正。根据测算，一季度GDP名义增速与实际增速的差距已缩窄至三年来最小，物价水平正在持续回升。然而，目前PPI的改善主要集中在上游领域，输入性通胀和国内新兴产业及绿色转型带动了相关产品价格上涨。但在需求偏弱、金融地产下行周期没有结束，加上居民收入预期依然偏低的背景下，上游涨价向中下游的传导仍然不顺畅。中下游企业往往被迫压缩自身利润率来消化成本，难以完全传导到终端消费者，这引发了市场对“类滞胀”风险和企业利润分化的担忧。研究者认为，日本走出长达30年通缩的经验表明，当内部条件成熟时，外部供给冲击也可能转化为破局的催化剂。日本长期的“去杠杆、去产能”与劳动力绝对短缺，构筑了底层的供给约束。到了2022年，俄乌冲突和新冠疫情带来外部成本冲击，再加上国际贸易从“重廉价”转向“重安全”，日本又实施了大规模的财政宽松，这些因素叠加在一起，最终触发了企业“涨价—涨薪”的正向循环。中国什么时候才能结束连续数年的价格持续低迷，逐渐消除宏观数据与微观感受之间的温差？此外，本期《财新周刊》还有关于鹦鹉热潜行、智能体支付可信机制探路等内容。在下方的链接中，也可以找到过往所有《财新周刊》文章。升级订阅财新通，你不仅可以读到上述精彩报道全文，还可畅览财新全部文章。 阅读原文 文章原文