Специальный фонд для кризисных инвестиций и "осень реформ": в 2025 году всё должно было стать лучше. Однако к концу года вызовы для немецких политиков и руководителей компаний по-прежнему велики. ИноСМИ теперь в MAX! Подписывайтесь на главное международное >>> Фридрих Мерц много обещал своим гражданам. Уже летом немцы должны были почувствовать, что экономика снова идет в гору, заявил он, вступая в должность в мае. Затем он объявил "осень реформ". К концу года теперь можно сделать вывод: ни одно, ни другое в полной мере так и не произошло. Германия всё еще находится в экономическом кризисе. Пять тенденций показывают серьезность положения и дают подсказки, что нужно менять в 2026 году. 1. Немецкая экономика годами топчется на месте После двух лет падения экономической активности валовой внутренний продукт (ВВП) Германии в 2025 году всё же вновь вырос. Но рост оказался умеренным: Международный валютный фонд (МВФ) ожидает увеличения на 0,2% с поправкой на инфляцию. Пока другие экономики, например США или Китай, после пандемии довольно быстро вернулись к траектории роста, немецкая экономика остается примерно на уровне 2019 года. Запад доигрался. Путин и Си сделали мощный жест 2. Промышленность продолжает сокращаться Слабость особенно заметна там, где этого меньше всего ждали: в промышленности, которая десятилетиями считалась символом успеха немецкой экономической модели. Теперь промышленные компании жалуются на дороговизну производства в Германии, прежде всего из-за выросших цен на энергию. Федеральный союз немецкой промышленности (BDI) прогнозирует на 2025 год снижение выпуска в обрабатывающей промышленности на 2% по сравнению с предыдущим годом. Для индустрии это был бы уже четвертый год рецессии подряд. В итоге немецкая промышленность продолжает терять свой "вес", тогда как в других европейских странах промышленный сектор растет. 3. Ключевые страны покупают меньше немецких товаров По данным Института немецкой экономики, в первые три квартала года экспорт в США снизился почти на 8% по сравнению с тем же периодом годом ранее, а в Китай — более чем на 12%. Правда, рост поставок в европейские страны, например в Польшу, Швейцарию и Испанию, частично компенсировал этот эффект. Но в среднесрочной перспективе перед экспортно ориентированной Германией встает проблема: на важнейших рынках, где экономика растет быстрее всего, она продает все меньше товаров. Особенно драматично это видно на примере Китая. Годами экспорт в КНР увеличивался, портфели заказов немецких концернов были полны. Но то, что раньше китайцы могли купить только в Германии, они теперь все чаще производят сами. Китай — лишь шестой по величине покупатель немецкого экспорта. 4. Безработица пока стабильна. Но потерять работу сейчас — значит столкнуться с трудностями Многие немецкие компании, в том числе "Бош" и "Ауди", в 2025 году говорили о планах по сокращению рабочих мест. Тем не менее уровень безработицы в целом оставался стабильным. Дело в том, что фирмы растягивают увольнения во времени и хотя бы частично закрывают позиции по сокращению за счет выхода сотрудников на пенсию. Сейчас безработица составляет 6,1% — умеренный показатель по сравнению с началом 2000-х, когда она достигала примерно 11%, а правительство Герхарда Шредера проводило болезненные реформы социальной системы. И все же на рынке труда заметны тревожные сдвиги. Из-за неопределенности все меньше работников добровольно меняют место работы. Для тех, кто только начинает карьеру, или для безработных это означает одно: вакансий освобождается все меньше. Доля людей, которым удается выйти из безработицы, в этом году опустилась до минимальных значений. Глава Федерального агентства по трудоустройству Андреа Налес (Andrea Nahles) недавно заявила, что рынок труда уже месяц находится в "застывшем состоянии". По ее словам, нет ни одной группы работников, которая была бы полностью защищена от потери работы. А тем, кто в Германии сейчас лишается места работы, будет непросто найти новое. 5. Госдолг растет, но деньги доходят не туда, куда обещали Еще до начала работы черно-красной коалиции она обеспечила себе финансовую подушку безопасности, создав специальный резервный фонд. В ближайшие годы в инфраструктуру планируется направить инвестиции на 500 миллиардов евро в обход "долгового тормоза". В федеральном бюджете на 2025 год государственный долг вырос на 140 миллиардов евро, он стал самым высоким за всю историю Федеративной Республики. Больше денег могло бы дать шанс на ускорение экономического роста. Но частные инвестиции в 2025 году снова сокращались, а государственные — лишь частично пошли туда, куда их обещали направить. Чуть меньше половины новых средств попало в дополнительные инфраструктурные проекты. Остальное политика использовала для финансирования расходов, которые и так были заложены в бюджете. Экономисты называют это "перекладыванием средств" и предупреждают, что эффект от специального фонда растворяется. Мориц Шуларик (Moritz Schularick), президент Кильского института мировой экономики и в целом сторонник специального резервного фонда, недавно раскритиковал правительство в газете Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung: "До сих пор нам не удалось представить стратегию, как разумно потратить эти деньги и одновременно добиться большей безопасности и европейской независимости, дать импульс промышленности и провести технологическое обновление". Придет ли в 2026 году долгожданный экономический подъем? На 2026 год МВФ прогнозирует для Германии более высокие темпы роста ВВП — почти 1%. По оценке фонда, в краткосрочной перспективе стране поможет смягчение "долгового тормоза". Но для устойчивого подъема нужны структурные реформы, например, более активное вовлечение женщин и пенсионеров в рынок труда или сокращение бюрократии. Клеменс Фюст (Clemens Fuest), президент Института экономических исследований Ifo (Ifo Institut), недавно предупредил об угрозе "затяжной стагнации". По словам Фюста, политики новыми проектами с большими расходами бюджетных средств, такими как недавний пенсионный пакет, лишь усугубили проблемы для частного сектора. Есть ли тенденции, которые позволяют с оптимизмом смотреть в новый год? Да. В 2025 году выросли инвестиции в исследования и разработки, а число стартапов увеличилось по сравнению с предыдущими годами. Кроме того, многие руководители концернов хвалят усилия нового Министерства цифровизации и модернизации государства: оно пытается "подрезать" бюрократию. В опросе Института немецкой экономики 19 из 46 отраслевых объединений ожидают, что в следующем году производство в их сфере будет развиваться положительно. Большинства нет, но это все же чуть больше, чем девять объединений, которые прогнозируют новое сокращение. Немецкие представители бизнеса остаются там же, где были и год назад: они надеются, что наконец что-то сдвинется с места. Желательно, как можно скорее. Как-нибудь.