Em 1º de julho de 1994, o Brasil abraçava o Real. Mais do que uma moeda, era a promessa de que o dinheiro pararia de “derreter” no bolso. Naquela época, uma única nota de R$ 1 (sim, elas existiam e eram verdes!) tinha um peso que hoje parece inacreditável.A criação do Real foi mais que um marco econômico, foi também social. O economista e sócio da sócio da Ticker Wealth, Charles Mendlowicz, quatro vezes Top 1 Influencer de Investimentos no Brasil pela ANBIMA, relembra o trauma da hiperinflação, quando as famílias corriam ao mercado no dia do pagamento porque o dinheiro perdia valor em horas. “O Real trouxe algo que o brasileiro tinha perdido: previsibilidade. Antes, o comportamento era de sobrevivência. Com a estabilidade, passou a fazer sentido comparar preços e planejar o futuro. O Real devolveu dignidade ao dinheiro”, avalia.Contudo, três décadas depois, o cenário econômico do país mudou drasticamente e, apesar da população brasileira não viver mais a montanha russa da hiperinflação, há um sentimento de que tudo está mais caro – sensação essa que vai além dos preços nas etiquetas.O salto do IPCA: R$ 1 hoje vale centavos de 1994Se você guardou uma moeda de R$ 1 de 1994 no cofrinho, hoje ela compra quase nada. Segundo dados do Banco Central, para ter o mesmo poder de compra que R$ 1,00 tinha em julho de 1994, você precisaria de aproximadamente R$ 9,15 em dezembro de 2025.Comparativo de gôndola: 1994 x 2025ProdutoEm Julho de 1994 (R$) O que R$ 1 compravaHoje (Dez/2025 – Est.)Pão Francês R$ 0,09 (unid.)11 pãesR$ 1,20 (unid.)GasolinaR$ 0,55 (litro)quase 2 litrosR$ 6,20 (litro)Leite Longa Vida R$ 0,65 (litro)1,5 litroR$ 5,80 (litro)Cerveja (lata) R$ 0,45 (unid.)2 latasR$ 4,50 (unid.)Fontes: Valores de 1994 retirados de encartes de jornais da época e valores de 2025 retirados do site da Petrobras e de supermercados, com ajuda de Inteligência Artificial. Por que a conta não fecha em 2025?Se os preços subiram, mas o Real ainda é a mesma moeda, por que a sensação de aperto é tão maior hoje do que em 1994? A resposta não está apenas no que as coisas custam, mas no quanto o brasileiro ganha para produzi-las.O grande vilão dessa história é o descompasso entre a inflação acumulada e o crescimento da renda real. Nas últimas três décadas, enquanto o custo de vida saltou de patamar, o salário médio do brasileiro não teve o mesmo fôlego.1. A Armadilha da ProdutividadeA produtividade do trabalho no Brasil ficou praticamente estagnada nos últimos 30 anos, e quando um país não consegue produzir mais e melhor com os mesmos recursos, o aumento de salários acaba sendo “comido” pela inflação.“Quando você junta inflação alta, renda estagnada e baixo crescimento, fica claro que o aumento foi desproporcional. O brasileiro médio sabe exatamente disso, pois o seu salário nas últimas décadas não acompanhou o preço dos gastos básicos, como colégio, supermercado e plano de saúde”, afirma Charles Mendlowicz.Entre 1994 e novembro de 2025, a alta do IPCA ultrapassa 700%. Enquanto isso, entre 1995 e 2024, os últimos dados disponíveis, a produtividade por hora trabalhada avançou cerca de 0,8% ao ano, resultando em um avanço médio acumulado de 26% em menos de 30 anos, segundo dados do Observatório da Produtividade FGV/IBRE.Outro indicador que fornece impressões que atestam o descompasso entre o aumento dos preços e da produção no país é o Produto Interno Bruto (PIB). Em valores correntes, o PIB foi de R$ 778 bilhões em 1996 (primeiro dado disponível da série histórica) a R$ 11,7 trilhões em 2024. Em termos nominais, isto é, que não consideram a inflação, isso representaria um crescimento de mais de 1.400% Contudo, segundo dados do IBGE, em termos reais, isto é, que consideram o aumento de preços, esse crescimento é de 87%, equivalente a uma taxa anual real de 2,2% – desempenho baixo comparado a outras economias emergentes, como China e Índia, que hoje crescem a taxas próximas a 5% — mas esses gigantes asiáticos já cresceram bem acima deste patamar, sobretudo a economia chinesa.Já se considerarmos o PIB per capita real, que divide a produção do país pelo número de habitantes e considera efeitos inflacionários, o avanço em 30 anos foi inferior a 40%, algo próximo de 1% ao ano. Esse ritmo ajuda a explicar por que a renda média do brasileiro teve ganhos limitados e intermitentes, incapazes de acompanhar de forma consistente a alta dos preços.Leia mais: Pressão em alimentos, serviços, e gastos públicos vão ditar o tom da inflação em 20262. Inflação de Serviços x SaláriosOutro fator crucial é a chamada inflação de serviços. Itens como educação, saúde e aluguel costumam subir acima do índice geral do IPCA.A última leitura do IPCA mostra um aumento geral de 4,46% nos preços. Mas quando olhamos para os serviços (serviços de streaming, pessoais e de saúde), os aumentos variam entre 5,37% até 6,56%; há subcategorias com aumentos superiores a 7%.Como esses gastos são rígidos (difíceis de cortar), eles consomem uma fatia cada vez maior do orçamento das famílias, deixando pouco espaço para o consumo. O que isso significa para o seu bolso?Mendlowicz destaca que o problema não é apenas o tempo que passou, mas como a economia se organizou. “Do ponto de vista da indústria, o encarecimento faz sentido por causa do câmbio instável e do aumento de impostos. Mas para o consumidor, o resultado é a perda de poder de compra pura e simples. Nessa brincadeira, não existem vitoriosos”, resume o economista.Para Mendlowicz, o aumento dos preços é natural, mas o Brasil vive uma distorção. “Dá para dizer que o aumento é exagerado quando os preços crescem de forma contínua e mais rápido do que salários e produtividade. A sensação não é de progresso, é de empobrecimento”, explica.The post O que dava para comprar com R$ 1 em 1994? E por que o poder de compra diminuiu tanto? appeared first on InfoMoney.